Анализ финансового состояния компании

Постановка вопросов и определение критериев

Для начала давайте поговорим о том, какие вопросы ставятся перед инвестором при чтении баланса компании:

1. Одними из первых вопросов, на которые следует ответить, это есть ли у предприятия основные средства (и насколько они связаны с её основным родом деятельности), что происходит с активами компании, что происходит с оборотным капиталом;
2. Если в каких-либо статьях баланса обнаруживаются резкие изменения (по сравнению с динамикой предыдущих периодов), то следует задаться вопросом об их причинах;
3. Каким образом происходит финансирование текущей деятельности компании – за счёт собственных, или за счёт заёмных средств? Или за счёт сочетания собственных и заёмных средств (в этом случае, каково соотношение тех и других).
4. Каково соотношение динамики расходов к приросту запасов компании?
5. Какова ситуация с нераспределённой прибылью компании (куда она направляется и есть ли вообще). Если вы рассчитываете на получение дивидендов, то следует иметь в виду, что они выплачиваются только при положительном значении этого параметра (нераспределённой прибыли).

Об инвестиционной привлекательности компании (по крайней мере, с точки зрения её надёжности) можно говорить в том случае, когда её баланс удовлетворяет следующим основным критериям:

• По всем основным статьям прослеживается явная положительная динамика, то есть, валюта баланса к концу периода должна увеличиваться в сравнении её значением в начале периода. Причём темы её прироста должны быть выше уровня инфляции, но не превышать темпов роста выручки;
• Доли дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно равными, то же касается и динамики их прироста (она должна быть приблизительно одинаковой);
• Динамика прироста оборотных активов должна превалировать над ростом внеоборотных активов компании;
• В балансе компании должны отсутствовать, так называемые, непокрытые убытки;
• Валюта баланса должна более чем на 50% состоять из собственного капитала компании.

Перед тем как продолжить, давайте познакомимся с некоторыми терминами бухгалтерского учёта фигурирующими в вышеозначенных критериях:

Вертикальный анализ

В отличие от горизонтального, вертикальный анализ сосредоточен на определенном моменте и оценивает финансовое состояние на дату составления отчета. И задача такого анализа -определить, в каких долях входят каждая из статей в сумму баланса. Это и дало второе название вертикальному балансу -«структурный».

Расчет доли каждой позиции производится по отношению к итоговой сумме баланса, она может также называться валютой баланса. В расчете валюта баланса принимается за 100%, а каждая статья будет составлять свой определенный процент. Использование относительных величин в расчете позволяет избежать некорректных сравнений, возникающих под влиянием внешних факторов, например инфляции.

Для наглядности рассмотрим пример вертикального анализа бухгалтерского баланса, приведенного в таблице, и выводы на основе этих данных.

Наименование статей	Код показателя	Абсолютные величины	Относительные величины
2016 г.	2017 г.	2016 г.	2017 г.	Изменения
1	2	3	4	5	6	7
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	1110	2	2	0,01 %	0,006 %	–0,002 %
Основные средства	1120	2802	2645	10,52 %	7,68 %	–2,84 %
Доходные вложения в материальные ценности	1160		202	0,00 %	0,59 %	0,59 %
Финансовые вложения	1170	4	4	0,02 %	0,01 %	0,00 %
Прочие внеоборотные активы	1190	407		1,53 %	0,00 %	–1,53 %
Итого по разделу I	1100	3215	2853	12,07 %	8,28 %	–3,78 %
II. Оборотные активы
Запасы	1210	8387	301	31,47 %	0,87 %	–30,60 %
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1220	7	39	0,03 %	0,11 %	0,09 %
Дебиторская задолженность	1230	13 079	14 643	49,08 %	42,51 %	–6,57 %
Денежные средства и денежные эквиваленты	1250	1959	16 608	7,35 %	48,22 %	40,87 %
Итого по разделу II	1200	23 432	31 591	87,93 %	91,72 %	3,78 %
БАЛАНС	1600	26 647	34 444	100,00 %	100,00 %	0,00 %
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	1310	50	63	0,19 %	0,18 %	0,00 %
Резервный капитал	1360	8	8	0,03 %	0,02 %	–0,01 %
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370	6379	11 001	23,94 %	31,94 %	8,00 %
Итого по разделу III	1300	6437	11 072	24,16 %	32,14 %	7,99 %
IV. Долгосрочные обязательства				0,00 %	0,00 %	0,00 %
Итого по разделу IV	1400			0,00 %	0,00 %	0,00 %
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	1510	325	2175	1,22 %	6,31 %	5,09 %
Кредиторская задолженность	1520	19 885	21 197	74,62 %	61,54 %	–13,08 %
Итого по разделу V	1500	20 210	23 372	75,84 %	67,86 %	–7,99 %
БАЛАНС	1700	26 647	34 444	100,00 %	100,00 %	0,00 %

По приведенным данным можно сделать следующие выводы:

Уровень запасов и дебиторской задолженности высок, что в целом влияет на превышение над внеоборотными. Это может иметь положительную сторону в том, что выделяются средства на обеспечение бесперебойного производства. Но надо учитывать и то, что при этом возрастут расходы на хранение.
Дебиторская задолженность такого уровня сигнализирует, что ведется недостаточная работа с контрагентами и выбираются партнеры, не имеющие достаточной платежеспособности.
Положительным моментом является высокий уровень (48,22%) денежных средств

Это позволяет сделать вывод об устойчивости финансового положения компании и высокой платежеспособности.
В разделе Пассива обращает внимание высокая доля кредиторской задолженности, более 60%, но если сравнивать с предыдущим периодом, то видно, что она снижается.
По данному балансу у компании нет изменений собственных средств в виде уставного капитала, при этом собственные источники увеличены на 8% за счет нераспределенной прибыли.

Это небольшой упрощенный пример, в целом же проведение анализа бухгалтерского баланса является прерогативой специалистов высокого класса, потому что истолковать изменения по приведенным цифрам непросто. Не всегда однозначно можно сказать, насколько плохие или хорошие показатели. Для правильных и обоснованных выводов используются специальные таблицы и комплексный подход.

Видео:

Баланс и иные формы бухгалтерской отчетности — основа для принятия пользователями экономических решений. В бухгалтерском балансе содержится информация об активах и обязательствах и о финансовом положении организации на отчетную дату и на предыдущие отчетные даты (п. 18 ПБУ 4/99
). Но чтобы принять решение на основе данных баланса, его показатели необходимо проанализировать. Обычно выделяют вертикальный и горизонтальный анализ баланса.

Вертикальный анализ баланса

Вертикальный анализ требуется для нахождения структуры заключительных значений финансовых показателей. Он отображает следующие параметры:

• Наличие текущих и постоянных активов, их объем.
• Источники финансирования.
• Параметры бухгалтерского баланса, которые быстро изменяются.
• Изменения в общей структуре баланса.
• Долю резервов.
• Долю дебиторских долгов в общей структуре активов.
• Долю собственных средств.
• Размещение заемных средств.
• Долги перед бюджетными субъектами и кредитными организациями.

Ответственность за проведение вертикального анализа возлагается на сотрудников экономического отдела.

Проведение

Рассмотрим алгоритм проведения вертикального анализа:

1. Совокупность активов компании принимается за 100%.
2. Каждый параметр, указанный в отчетности, определяется в процентном соотношении от 100%.

При проведении анализа нужно следовать ряду правил:

Вертикальный анализ – инструмент для определения платежеспособности организации

По этой причине особое внимание нужно обратить на дебиторский долг, финансовые вклады, имеющиеся средства и их эквиваленты.
При сравнении показателей в процентах нужно выявлять несоответствия в оборотах.. Рассмотрим выводы, которые можно сделать по результатам вертикального анализа:. Рассмотрим выводы, которые можно сделать по результатам вертикального анализа:

Рассмотрим выводы, которые можно сделать по результатам вертикального анализа:

• Отражение имеющихся изменений относительно всей совокупности имущества.
• Рост внеоборотных активов в процентах.
• Фиксация удельного веса личного капитала организации на определенной отметке.
• Наличие или отсутствие убытков.
• Наличие или отсутствие долгосрочных займов и обязательств перед кредиторами.

ВНИМАНИЕ! Если по итогам вертикального анализа был обнаружен недостаток свободных средств, это может негативно сказаться на уровне платежеспособности

Пример

Рассмотрим пример расчета по строчке «Денежные средства и их эквивалент». Этот показатель составляет 25 000 рублей. Валюта баланса за выбранный период составляет 550 000 рублей. Расчет проводится по следующей схеме: 25 000/550 000*100% = 4,5%.

Получившееся значение обозначает процент денежных средств от суммы баланса. Его можно проанализировать. В данном примере свободных средств у компании мало. Это значит, что платежеспособность ее низкая.

Горизонтальный анализ (временной или динамический) бухгалтерского баланса

Горизонтальный анализ – это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.

Иначе говоря горизонтальный анализ – это сравнение показателей текущего периода с теми же показателями прошлого периода, то есть наблюдение динамики (уменьшение или увеличение значения показателя во времени)

Необходимо обратить внимание на такие строки актива баланса, как «Финансовые вложения», «Денежные средства и денежные эквиваленты» и «Дебиторская задолженность». Вычитаем из показателя отчетного периода показатель прошлого периода и смотрим, произошло увеличение или уменьшение статьи

Желательно посмотреть два, а то и три последовательных года деятельности, так как это более наглядно отражает тенденцию роста или же спада платежеспособности.

Тот факт, что в отчетности, помимо денег, присутствуют и финансовые вложения, говорит о наличии свободных денежных (самых ликвидных) средств в компании и о существовании работающей финансовой политики. Что означает что, деньги не лежат мертвым грузом на расчетном счете – они работают, инвестируются в какие-то проекты.

Уменьшение суммы денежных средств, как правило, свидетельствует об ухудшении платежеспособности, но не все так однозначно.

Поэтому далее нужно посмотреть, откуда появились деньги. Об этом нам расскажет пассив баланса

В основном надо обратить внимание на такие статьи, как Кредиторская задолженность и Заемные средства. Значительно реже к увеличению денежных средств приводит рост статей Уставный капитал, Доходы будущих периодов, Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

Динамика статей пассива показывает нам, откуда появляются активы (в частности, интересующие нас денежные средства). Особенно интересна в этом ракурсе статья Поступления от покупателей и заказчиков бухбаланса (расшифровка к статье 1520 Кредиторская задолженность), ведь именно такие поступления в основном должны являться источниками финансирования деятельности большинства компаний. Снижение этого показателя свидетельствует как о меньшем авансировании, так и об уменьшении заказов в целом. Понять это можно лишь в комплексе, рассчитав и прочие показатели платежеспособности.

Также в рамках вопроса о поступлении денег необходимо рассмотреть строку Заемные средства – увидеть динамику роста или уменьшения займов. Отдает ли компания займы или только набирает? К примеру, если произошло резкое снижение остатков денег на расчетном счете, это совсем не означает спад платежеспособности. Это, может, одновременно на похожую сумму сократились остатки заемных средств в пассиве, то есть компания, просто вернула заем.

Несомненно, приоритетным для хорошей платежеспособности является наличие долгосрочных пассивов. То есть тех, на которые не нужно отвлекать оборотные средства в ближайшее время. Отметим, что представление в отчетности активов и пассивов с подразделением в зависимости от срока обращения (погашения) на краткосрочные и долгосрочные (пункт 19 ПБУ 4/99) существенно для проведения финансового анализа. Составление отчетности с нарушением этого положения может привести к искажению результатов анализа.

С целью сравнения рассчитывают абсолютные и относительные изменения (отклонения). В учебниках под анализом понимают именно расчет изменений, заполнение аналитических таблиц. Можно назвать эту процедуру формальным анализом. Анализ по существу представляет собой оценку полученных значений. Формальные подходы к оценке иногда встречаются, но они, как правило, бесполезны для обоснования решений. Серьезная оценка зависит, в первую очередь, от целей анализа. Кроме того, она учитывает специфику деятельности исследуемой компании, особенности внешней среды, ее современное состояние.

Технология анализа достаточно проста: последовательно во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса на начало и конец года. В западных представлениях часто данные конца года помещают первыми. Затем в четвертой колонке вычисляется абсолютное отклонение значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяется относительное изменение в процентах каждой статьи. Аналогичный анализ производится на основе отчета о прибыли предприятия.

Проблемы в формировании баланса

Главная сложность при формировании сравнительного аналитического баланса заключается в его усложнении. С целью решения данной проблемы в настоящее время предлагается упрощение его структуры и пересмотр группировки средств. В этом и состоит направление его совершенствования.

Характерные черты успешно составленного баланса следующие:

• Реальность его показателей и их достижения.
• Наличие информационного обеспечения всех пользователей баланса (внешних и внутренних).

При исследовании понятия реальности аналитического бухгалтерского баланса особо следует отметить факт соответствия оценок его статей объективной действительности. Не следует путать понятия правдивость и реальность баланса. Составленный баланс может быть правдивым, но нереальным. Главный способ достижения правдивости – это возможность обосновать полученные показатели баланса документацией и исходниками (записями бухгалтерских счетов, бухгалтерскими расчетами, инвентаризационными записями). Главный момент при соблюдении правдивости баланса заключается в проведении сверки записей счетов по аналитическому и синтетическому учету в процессе составления.

Важной проблемой составления баланса является низкая степень его аналитичности, что связано с информационной ограниченностью ряда показателей баланса. В нем, как известно, отражен состав имущества фирмы и ее пассивов, однако не найти информации о тех факторах, под действием которых сложилась данная структура

Поэтому для определения последних нужна уже более детальная информация о производственно-сбытовых процессах в компании, ее организационных процессах, структуре и инвестиционной деятельности. Эта информация является зачастую внутренней. Она может быть отнесена к категории «коммерческой тайны» фирмы. Поэтому ее использование ограничено в процессе анализа.

Кроме того, валюта баланса не всегда точно отражает реальную сумму средств фирмы. Это связано с тем фактом, что оценка аналитического баланса построена на балансовой стоимости показателей, а не на рыночной. Например, запасы могут быть отражены в балансе по фактически произведенным расходам на их изготовление и приобретение, а дебиторская задолженность учитывает наценку в цене реализации продукции, что выше ее себестоимости. Отметим и влияние инфляции на разницу между учетной и реальной стоимостью. Такие моменты могут быть устранены при использовании других форм отчетности (кроме баланса), которые также используют в процессе анализа финансового состояния.

Оборотные активы в бухгалтерском балансе

Оборотные активы отличает их относительно короткий срок эксплуатации (или гашения) – в пределах 12-ти месяцев.

Это, прежде всего, материальные запасы, краткосрочные «дебиторка» и финансовые вложения, денежные средства (в кассе и на банковских счетах).

Данный тип активов раскрывается во втором балансовом разделе, который так и называется – «оборотные активы».

Значительная величина этого вида имущества говорит о высокой платежеспособности компании и гарантирует кредиторам своевременный возврат вложенных средств. Оборотные активы часто поэтому называют ликвидными.

Однако чрезмерное их накопление свидетельствует о не слишком эффективном использовании капитала. Поэтому для расчета потребности в оборотных средствах ориентируются на оптимальный уровень для каждого хозяйствующего субъекта. Он определяется и отраслью функционирования компании, и особенностями производственного процесса, и многими другими факторами.

Двукратное превышение ликвидных активов над краткосрочными долгами фирмы считается оптимальным вариантом.

Способы улучшения структуры баланса

Составить идеальный баланс компании практически невозможно. С этой целью и проводят анализ финансового состояния предприятия. В процессе его составления всегда выявляются отрицательные тенденции, которые требуют улучшения. Рассмотрим наиболее типичные возможные способы улучшения структуры сравнительного аналитического баланса. Среди таких направлений можно выделить:

1. Использование специализированных компьютерных программ для обеспечения автоматизации процессов бухгалтерского учета фирмы.
2. Приближение существующих российских стандартов учета к международным стандартам.

Существующие недостатки в области улучшения информационного обеспечения пользователей баланса связаны с применением современных средств автоматизации. Основная задача заключается в оптимизации информационных потоков компании по части бухгалтерской информации и в направлении использования международных стандартов, обоснованной системы классификации, кодирования и обработки данных. Сюда также можно отнести развитие форм и методов учета в бухгалтерии, использование компьютеризации и современных программных средств.

Внедрение процессов автоматизации позволяет улучшить алгоритм расчета показателей при составлении аналитического баланса и проведения его анализа, повысить качество экономической информации.

Следует отметить, что использование автоматизации также позволяет сократить время получения и обработки оперативной бухгалтерской информации о состоянии статей баланса и хозяйственных средств.

Кому нужны результаты анализа баланса предприятия?

Прежде чем погружаться с головой в анализ баланса, необходимо выяснить, из-за чего возросли расходы, снизилось качество продукции, и что должен делать руководитель для исправления ситуации.

Задача заключается в том, чтобы определить, какие действия в прошлом повлияли на текущее экономическое положение фирмы.

Необходимо заранее оценить, какое влияние могут оказать новые решения на сохранность финансовой устойчивости.

В большей степени аналитические прогнозы востребованы:

• банковскими организациями;
• подрядчиками;
• компаниями-поставщиками;
• вкладчиками.

Принятие решений зависит от:

• точности отчетных документов;
• качества учетной работы;
• внутренней системы контроля;
• согласованности данных баланса с информацией, отраженной в документах и бухгалтерских книгах;
• соответствия данных инвентарных ведомостей статьям баланса;
• корректности отображения активов и пассивов баланса.

Перед тем как осуществить расчеты, следует удостовериться в однородности включаемых в формулы статей и порядка составления отчетов. Нормы ПБУ 1/98 подлежат расшифровке в пояснительной записке.

Анализ должен фиксировать валютные изменения баланса. Чтение баланса включает в себя определение:

• периода, за который составлен баланс для сопоставления однотипных показателей;
• принципов учетной политики предприятия;
• факторов, влекущих изменение данных;
• вида баланса — консолидированный либо относящийся к отдельной фирме;
• отраслевой принадлежности предприятия;
• динамики изменений валюты баланса и основных групп статей в пассивах и активах;
• оценить все статьи активов и пассивов, отметить намечающиеся перемены.

Заключительный этап – сделать выводы о возможности увеличения капитала.

2 этап: анализ финансовой устойчивости организации

Производим расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости: наличие реального собственного капитала (чистых активов); наличие собственных оборотных средств и чистого оборотного капитала.

Относительные показатели финансовой устойчивости – это коэффициенты финансовой устойчивости (финансовой структуры капитала). Система основных показателей для анализа финансовой устойчивости:

1. Собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства): СОС = СК — ВА + ДО

2. Чистый оборотный капитал: ЧОК = СК + ДЗК — ВА или ЧОК = ОА — КЗК

3. Чистые активы: ЧА (порядок расчета установлен письмом Минфина России и ФКЦБ)

4. Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала): Кавт = СК / А

5. Коэффициент финансовой зависимости (концентрации заемного капитала): Кфз = ЗК / А, где ЗК = КО + ДО

6. Соотношение заемных и собственных средств (коэффициент финансового леверижда): Кзс = ЗК / СК

7. Коэффициент сохранности собственного капитала: Кскс = СКк.п. / СКн.п.

8. Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала: Кскм = СОС / СК

9. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (чистым оборотным капиталом): Косс = СОС / ОА

Где СК — собственный капитал; ВА — внеоборотные активы; ДО — дебиторская задолженность; ДЗК — сумма долгосрочного заемного капитала, используемого предприятием (сумма его долгосрочных финансовых обязательств); OA — общая сумма оборотных активов предприятия; КЗК — сумма краткосрочного заемного капитала, используемого предприятием; А — активы; ЗК — заемный капитал (обязательства); КО — краткосрочные обязательства; ДО — долгосрочные обязательства; СКк.п., СКн.п — величина собственного капитала на конец и начало периода.

Более подробно, с примерами расчетов в Excel, расчет относительных коэффициентов рассмотрен тут.

Процедура оценки структуры баланса

При проведении первоначального этапа анализа необходимо вычислить следующие два показателя:

• Коэффициент текущей ликвидности (ТЛ). Данное понятие показывает возможности оплатить долги сроком до 12 месяцев с помощью оборотных активов;
• Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами (СОС). Этот коэффициент показывает насколько компания устойчива, достаток (или недостаток) своих средств для бесперебойного функционирования компании.

Для каждого из вышеуказанных коэффициентов существует формула для расчета. Рассмотрим более подробно эти формулы.

Чтобы рассчитать показатель текущей ликвидности (ТЛ), применяется формула:

Этот коэффициент имеет нормальный результат, который не должен быть меньше 2,0.

Для исчисления показателя обеспечения собственными оборотными средствами (СОС) используют формулу:

Нормальный результат вышеуказанного коэффициента не должен быть меньше 0,1.

Чем ближе оказываются получаемые в ходе расчетов значения вышеуказанных коэффициентов к их нормальным значениям, тем с большей уверенностью можно утверждать, что предприятие платежеспособно.

Невыполнение хотя бы одного из нормальных значений свидетельствует о том, что организация утратила платежеспособность.

В зависимости от полученных в итоге проведенного первоначального этапа анализа результатов, необходимо приступить ко второму этапу:

• Если предприятие оказалось платежеспособным, то на втором этапе необходимо рассчитать коэффициент возможной утраты платежеспособности (УП);
• В случае если в итоге первоначального этапа, было установлено, что предприятие уже утратило платежеспособность, необходимо рассчитать коэффициент ее восстановления (ВП).

Для расчета этих показателей применяются Определенные формулы.

Коэффициент возможной утраты платежеспособности определяется таким способом:

Этот показатель указывает на возможную вероятность потери платежеспособности предприятия.

Коэффициент восстановления платежеспособности находится с помощью следующей формулы:

Данный показатель указывает на возможную вероятность возвращения платежеспособности фирмы.

ВВОДНАЯ ЧАСТЬ

Анализ бухгалтерского баланса имеет практическое значение, если его показатели достоверны. Используя показатели баланса, можно провести подробный анализ развития предприятия и адекватно оценить его финансовое положение в отчетном периоде по сравнению с предыдущими периодами. Такую возможность дает сопоставление активов и пассивов баланса в динамике.

Случайных или намеренных искажений строк бухгалтерского баланса можно избежать, если хорошо налажена система внутреннего контроля.

Экономический субъект обязан организовать и осуществлять внутренний контроль совершаемых фактов хозяйственной жизни. Такая обязанность установлена ст. 19 Федерального закона от 06.12.2011 № 402-ФЗ (в ред. от 18.07.2017) «О бухгалтерском учете».

Прежде чем приступить к анализу, нужно убедиться в том, что бухгалтерская отчетность соответствует следующим требованиям законодательства:

• сопоставимость показателей за отчетный период и два прошлых года (показатели бухгалтерского баланса должны быть сформированы по одним и тем же правилам). Несопоставимость показателей может возникнуть, если в отчетном периоде были выявлены существенные ошибки прошлых лет и (или) изменилась учетная политика организации;
• непротиворечивость информации, отраженной в отчетности;
• полнота отраженной в отчете информации о хозяйственной деятельности.

Некоторые особенности горизонтального и вертикального фин. анализа

Итак, структура показателей бух. баланса фактически всегда подвергается сначала горизонтальному, а затем вертикальному анализу. Рассмотрим отдельные нюансы каждого из них. Показатели, которые изучаются в первом и втором случае, по сути, одни и те же. Только анализируют их в разном ракурсе.

		Горизонтальный анализ бух.баланса
Изучаемые показатели	Данные по каждому из них на начало отчетного периода	Данные по каждому из них на конец отчетного периода	Отклонения (сумма)	Отклонения (в %)
Запасы
Дебитор. задолженность и т. д.

Состав таблица показывает, что для горизонтального анализа берут требуемые данные на начало и конец изучаемого периода. Например, на 31.12.2018 и на 31.12.2017. Далее фиксируют произошедшие изменения (рост, снижение значений за рассматриваемый период и вытекающие из этого последствия), т. е. «читают бух. баланс».

Для сравнения, вертикальный анализ проводится при наличии следующих данных (см. по таблице) за этот же период времени.

Изучаемые показатели	Данные по ним на нач. периода	Данные по ним на конец периода	Отклонения (%)
сумма	% к итогу	сумма	% к итогу
Запасы
Дебитор. задолженность

В целом изучаемые показатели те же, но их оценка производится в динамике и по удельному весу. Сравнивают их за весь период по аналогичному принципу: фиксируют рост либо снижение, но уже в процентном выражении. Например, каков удельный вес своего капитала, какие структурные сдвиги выражены наиболее всего. На основе этого делают заключения об изменениях, произошедших в общей структуре капитала и имущества предприятия.

Горизонтальный анализ баланса предприятия

При горизонтальном анализе сравниваются показатели баланса исходя из двух отчетных дат (периодов).

При таком подходе легко рассчитать, насколько увеличился/снизился тот или иной балансовый показатель и какова степень влияния этих изменений на конечные финансовые результаты предприятия в анализируемом периоде.

Поскольку в результате горизонтального анализа мы получаем данные о приросте или уменьшении некоторого показателя, соответствующие результаты легко уложить в некоторый ряд и тем самым отследить тенденцию (тренд) его изменений.

Отсюда другое название горизонтального анализа – трендовый.

В рамках горизонтального анализа рассчитываются три математические величины (где М – численное значение анализируемого параметра на начало отчетного периода, М₁ – значение того же параметра на конец отчетного периода):

• абсолютное отклонение: ∆М = М₁– М;
• относительное отклонение: ∆М = [(М₁– М) / М] * 100 %;
• темп роста (индекс) показателя: Т_М= М₁ / М.

Предприятие обязано кровь из носу наращивать активы и снижать объемы своих обязательств. В этом суть его экономической деятельности.

Горизонтальный анализ позволяет увидеть, насколько политика предприятия соответствует достижению этой цели.

Что такое горизонтальный анализ финансовой отчетности?

Горизонтальный анализ финансовой отчетности можно определить, как сравнительный анализ финансовых коэффициентов, бэнчмарков, статей финансовой отчетности или как оценку темпов роста или снижения показателей бухгалтерского баланса за определенный период. Такой способ анализа позволяет изучить абсолютные показатели статей отчетности организации за несколько предшествующих периодов, а также рассчитать и оценить тенденции их изменений. Чтобы произвести более качественный анализ, рекомендуется взять отчетность за несколько периодов.

Статья проекта Финоко, опубликованная в Экономическиом научном журнале «Оценка инвестиций»

Цель горизонтального анализа финансовой отчетности – визуально показать произошедшие изменения. Например, изменения в движениях денежных средств и прибыли в отчете.

Основной инструмент горизонтального анализа, с которого все начинают – это аналитические таблицы, в которых абсолютные показатели можно преобразить в относительные, а точнее высчитать их изменение в процентном соотношении. В ходе анализа строятся такие таблицы, куда заносятся финансовые показатели, после чего вычисляются относительные темпы роста или снижения этих показателей. Благодаря аналитическим таблицам можно определить изменения по любым статьям, а также спрогнозировать дальнейшую деятельность организации.

Использование таблиц для выполнения анализа требует значительных затрат времени. Нужно собрать данные из различных источников, привести их к единому формату и единой аналитике, а часть вручную скопировать в нужные ячейки таблицы. Повседневная рутина приводит к тому, что за анализ берутся, когда по другим признакам уже заметна «беда» на предприятии. Расчет показателей анализа нужно автоматизировать. Если вычисление всех показателей автоматизировано, то на получение данных анализа нужны минуты, и вы сможете выполнять его регулярно. Вы сможете заметить негативные тенденции и на основе данных принимать решения, а не выполнять анализ, чтобы констатировать уже свершившиеся события.

Основные объекты горизонтального анализа финансовой отчетности – бухгалтерский баланс, отчеты о финансовых результатах и движении денежных средств. Дополнительно можно проанализировать показатели выручки, себестоимости продаж, расходов, активов, акционерного капитала, обязательств, финансовых коэффициентов и т. д.

Методика осуществления горизонтального анализа финансовой отчетности

При горизонтальном анализе применяются несколько подходов:

• сравнение изменений в абсолютных величинах (например, в рублях) базисным или цепным методами;
• сравнение изменений в относительной величине (в процентном соотношении) базисным или цепным методами.

Для отчета необходимо использовать в совокупности два этих подхода, хотя более практичным и полезным анализом выступает соотношение периодов в процентах.

Преимущества и недостатки

Для начала определим преимущества:

• сравнение организаций, отличающихся по величине и масштабам деятельности;
• возможность определить тенденции изменения показателей.

Обратите внимание: чтобы достичь максимальной эффективности, необходимо параллельно проанализировать все составляющие бухгалтерской отчетности!

По моему мнению, как руководителя проекта Финоко, к недостаткам можно отнести:

• изменения счетов и стандартов финансовой отчетности приводят к тому, что данные невозможно сравнить, последствием чего станут некорректные данные, сопоставленные за учетные периоды — это искажает результаты анализа;
• чувствительность горизонтального анализа к выбору базового периода, который можно использовать для манипуляции результатами анализа, приукрашивая или занижая оценку финансового состояния организации.

Формулы для вычисления

1-ый этап

Аналитики для расчета абсолютных отклонений статей финансовой отчетности относительного базового периода применяют формулу, которая дает возможность идентифицировать статьи с наибольшим отклонением в денежном отношении.

2-ой этап

Здесь применяется формула для расчета относительных изменений показателей. Для этого абсолютное изменение делится на базовое значение и умножается на 100 процентов. Основное удобство просматривается при сравнении нескольких организаций, которые отличаются друг от друга масштабами своей деятельности.

Чтобы увеличить надежность и достоверность результатов горизонтального анализа, необходимо взять не один учетный период, а как можно больше. Аналитики обычно делают годовой или квартальный анализ, очень редко встречается ежемесячный.

Узнать больше

Какие финансовые коэффициенты нужны для анализа?

Для трезвого анализа бухгалтерского баланса используются специальные коэффициенты:

• финансовой зависимости;
• финансовой независимости;
• общей платежеспособности;
• задолженности.

Каждый из них рассчитывается на основании реальных численных значений, включенных в ту или иную строку баланса.

Анализ ликвидности баланса предприятия предполагает расчет следующих коэффициентов ликвидности:

• мгновенной;
• абсолютной;
• средней;
• промежуточной;
• текущей.

С их помощью можно соизмерить платежеспособность предприятия и определить, к примеру, достаточно ли у предприятия оборотных средств для гашения краткосрочных займов на дату отчета.

Баланс и его структура

Термин «бухгалтерский баланс» подразумевает совокупность сведений об активах фирмы и об источниках их возникновения. Информация, содержащаяся в данном отчете, группируется определенным образом (на специальном бланке) и представляется на определенную дату.

Структура баланса включает в себя две таблицы: актив и пассив. В первую таблицу включаются данные об имуществе. Она (актив) состоит из двух разделов:

• Внеоборотные активы;
• Оборотные активы.

Вторая таблица – пассив содержит сведения об источниках возникновения имущества. Она (пассив) включает в себя такие разделы:

• Капитал и резервы;
• Долгосрочные обязательства;
• Краткосрочные обязательства.

Важным признаком верного составления бухгалтерского баланса выступает равенство этих двух таблиц – актива и пассива.