Кому доверить свои сбережения?

Управление ценными бумагами

Ценные бумаги также могут быть объектом управления.  Доверительное управление это имеет одну особенность: инвестор должен получить свои гарантии. Они касаются того, что контроль ценных бумаг другим лицом или компанией обязательно принесет высокий доход в будущем. Грантом того, что ценные бумаги будут сохранены, выступает брокер. Он ведет учет, расчеты и удерживает налог на доход. Он обеспечивает надежность всех следок и гарантии получения дохода от них. Ценные бумаги тем временем находятся на бирже в расчетной депозитарии.

Доверительное управление это контроль и использование ценных бумаг доверенным лицом

Что касается законодательной базы, то Закон «О рынке ценных бумаг» гласит, что:

• Доверенный управляющий не может гарантировать получения дохода от ценных бумаг, которые переданы ему в этих целях.
• Он может публиковать историю доходности по другим договорам.

Стоит обращать внимание на рейтинг такого специалиста или компании, успешность совершенных сделок, уровень доходности и рисков по ним

Доверительное управление Форекс (Forex) — что это такое?

1. Прямое индивидуальное доверительное управление Форекс — осуществляется без посредников. То есть все взаимоотношения между инвесторами и управляющими происходят напрямую.
2. Доверительное управление на Форекс с участием посредников. Под таким доверительным управлением принято считать в первую очередь ПАММ-счета. ПАММ-счета и доверительное управление википедия трактует вот так.

В этом обзоре я буду рассматривать именно прямое доверительное управление Форекс.

1. Денежные средства инвестора находятся на торговом счете, который принадлежат именно ему. Управляющий не имеет ни права, ни возможности проводить по этим счетам любые другие операции (вывод наличных, перевод и т.д.), кроме торговых.
2. Управляющий вправе совершать любые торговые операции на свое усмотрение, а инвестор имеет полный доступ к своим счетам и мониторингу произведенных операций в режиме онлайн.
3. Главным способом вознаграждения управляющего трейдера является выплата % от полученной прибыли. Как правило, сумма процентов заранее оговаривается и прописывается в договоре доверительного управления.

хайп

Условия и договор доверительного управления деньгами

• Во-первых, рынок Форекс никак не регулируется законодательством РФ.
• Во-вторых, такое понятие как «доверительно управление» хоть и прописано в законодательстве РФ, но оно никак не перекликается с таким термином как «доверительное управление Форекс».

Договор доверительного управления имуществомFXOpen

Передача средств в доверительное управление на Форексе

1. Первым делом, нужно найти себе управляющего. Им может стать как частный трейдер, так и группа трейдеров, которая работает под одним названием. Учитывая доверительное управление отзывы о выбранном трейдере от других инвесторов могут вам пригодиться.

2. Следом, сразу обговорите условия инвестирования. В первую очередь, согласуйте процент вознаграждения для управляющего. Обсудите сроки оплаты и способ перевода, удобный как управляющему, так и вам.

   Не забудьте указать максимальный лимит «просадки», после которого торговля прекращается. Часто это условие обходят стороной, но лучше не рисковать и заранее договориться, ведь доверительное управление на Форекс это определенно — риск.

   Обязательно выясните, через каких брокеров удобнее торговать управляющему.

3. Когда все условия будут обговорены, вам нужно открыть специальный торговый счет у Форекс брокера, который устроит обе стороны. Когда вы откроете счет, ваш брокер отправит на почту письмо с указанием логина и пароля для доступа к счету через соответствующий терминал.

4. Следом нужно пополнить свой счет, внеся минимально обговоренную сумму с управляющим. После этого можно передать основной пароль для входа своему трейдеру.

   Помните, что помимо основного пароля, вы должны иметь специальный пароль для инвестора. С его помощью, вы будете иметь доступ к просмотру всех операций по счету, контролировать его. Только тогда вы получите настоящее доверительное управление на Forex.

5. Собственно на этом правила передачи средств в прямое доверительное управление Форекс заканчиваются. вам лишь остается вовремя выплачивать вознаграждение своему трейдеру.

Схема реализации доверительного управления

Процедура передачи денег в распоряжение третьим лицам для получения пассивного дохода от инвестирования начинается с выбора управляющего. В его роли может выступать как частный трейдер, так и юридическое лицо. Обе категории управляющих должны иметь лицензию на реализацию деятельности по распоряжению чужим капиталом. На этой стадии необходимо:

• учесть степень профессионализма трейдера;
• проанализировать состав клиентской базы управляющего и отзывы о сотрудничестве с ним;
• перед заключением договора оговаривать наиболее удобные схемы ввода и вывода средств;
• оценивать уровень прозрачности всех процессов по инвестированию вверяемых ценностей.

Следующим шагом будет обсуждение деталей сделки и подписание соглашения с управляющим. В договоре обязательно надо прописать вкладываемую сумму (от этого параметра зависит тип инвестирования – при индивидуальном вложении объем средств должен быть не менее 200 тысяч рублей, в остальных случаях будет задействован механизм работы ПАММ-счетов). Важным пунктом соглашения является система гарантий по возврату денег их владельцу, сроки распоряжения ресурсами.

Дальнейший алгоритм действий представлен такими этапами:

1. Надо открыть торговый счет. Доступ к нему будет осуществляться через индивидуальные логин и пароль.
2. Внесение денег на открытый специальный счет. Сделать это можно наличными средствами или путем безналичного перевода с банковской карты или электронного кошелька.
3. Подписание всеми участниками сделки договора. Срок действия соглашения не должен быть более 5 лет.
4. При схеме индивидуального инвестирования крупных сумм управляющему потребуется доступ в систему – для этого владелец денег должен передать трейдеру пароль входа. При инвестировании при помощи ПАММ-счетов управление ресурсами клиента начинается сразу после поступления денег на счет.

ДЛЯ СПРАВКИ! Вознаграждение управляющему лицу оговаривается на этапе составления договора. Оно может состоять из фиксированной премии за услуги управления и процентного дохода, зависящего от результата инвестирования.

Паевые инвестиционные фонды

Инвестирование через ПИФы позволяет при вложении небольших сумм принимать участие в реализации крупных проектов. Такая схема выгодна тем, что дает возможность аккумулировать значительные средства и не требует значительных трудозатрат для поиска крупного инвестора. ПИФ не относится к числу юридических лиц, фонд создают специализированные финансовые организации.

К СВЕДЕНИЮ! ПИФами выпускаются особые ценные бумаги, которые именуются инвестиционными паями. Эти паи выступают в роли основы при определении доли прибыли каждого инвестора.

Особенности работы ПИФов:

• жесткая регламентация всех аспектов деятельности со стороны государственных органов;
• высокая доступность для населения;
• действует запрет на обещание будущих выгод – клиентам может быть озвучена только информация по успешности прошлых сделок.

Фондовые рынки

Участие в торгах на фондовых рынках для получения пассивного дохода возможно после заключения договора с трейдером или брокерской компанией. Такой способ позволяет получать повышенные дивиденды, по сравнению с ПИФами. Главная проблема этого метода – необходимость вникать в работу управляющего, анализировать его рекомендации и принимать ответственные решения в незнакомой сфере деятельности. Влияние человеческого фактора чрезвычайно высоко и может оказаться негативным. Преимущество – широкие возможности диверсификации инвестиционного портфеля.

Варианты доверительного управления ценными бумагами

Полное. Все переданные на основании
договора активы находятся в полном распоряжении управляющего. В результате он
самостоятельно проводит все операции с бумагами в рамках существующего
договора. Управляющий имеет право не уведомлять доверителя о методах работы, но
обязан предоставлять отчет о прибыли или убытках, которые появились в процессе
торговли.

Управление по согласованию. Данный
вариант помогает снизить риски доверителя, так как управляющий обязан
согласовывать каждый шаг, который производится в рамках разработанной
стратегии. Это требует большой ответственности от управляющей компании, так как
иногда сделки проводятся в определенное время, до наступления которого
необходимо получить одобрение от клиента. Из-за подобных трудностей данный
вариант имеет не самую высокую популярность у компаний.

Управление по приказу. Решения обо
всех операциях принимает непосредственный заказчик, что снижает вовлеченность
управляющей компании в процесс совместной работы.

Наиболее часто встречается вариант полного управления активами со стороны управляющей компании. Клиенту в таком случае предоставляются регулярные отчеты, но сам он в процессе торговли не участвует. Данный вариант позволяет полностью сосредоточить работу в одних руках, возложив ответственность за результаты сделок на управляющую компанию.

Управление недвижимостью

Если владелец недвижимости решил получить от нее дополнительный доход, то он, как правило, сдает ее в аренду. Для этих целей он дополнительно привлекает риелтора или же риелторское агентство. Оно выступает в роли посредника, ищет нанимателя и получает вознаграждение за это.

Что такое доверительное управление на примере рынка недвижимости

Но можно расширить круг обязанностей агентства, сделать его доверенным управляющим своей недвижимостью. Тогда специалисты агентства будет выполнять большее количество обязанностей:

• Искать нового нанимателя после окончания срока действия с предыдущим.
• Получать оплату от жильцов и передавать ее владельцу недвижимости.
• Оплачивать коммунальные и другие счета, касающиеся недвижимости.
• Выполнять облагораживание «квадратных метров» для повышения их привлекательности в глазах будущих нанимателей. Таким образом и повышается цена за съем. Доходность такого контракта также повышается, и владелец получает большую сумму вознаграждения от доверительной управляющего (риелтерского агентства).

Каждый вид управления имеет свои плюсы и минусы. Практика таких сделок распространена по всему миру и отличается разным уровнем доходности, видами управления и рисками.

Прямое доверительное управление против ПАММ-счетов

• Во-первых, так трейдеры могут быть уверены, что их торговые сигналы не будут попросту украдены, что вполне возможно при прямом ДУ.
• Во-вторых, они могут не беспокоится за выплату вознаграждения, ведь в ПАММ-счетах оно автоматизировано.

1. Низкий минимальный инвестиционный вход дает нам возможность сформировать ПАММ-портфель из нескольких управляющих, а это в свою очередь минимизирует торговые риски. Практический пример: в вашем ПАММ-портфеле 10 управляющих, в каждого инвестировано по 1000$. Даже если один управляющий будет торговать месяц в убыток, то остальные вытянут ваш общий портфель в плюс.
2. Доля капитала управляющего (КУ) в общем капитале ПАММ-счета очень сильно влияет на торговлю управляющего. Чем больше доля КУ в общем капитале, тем более ответственно трейдер относится к своему ПАММ-счету. Грубо говоря, трейдер на своем ПАММ-счете торгует не только на деньги инвесторов, а и на свои собственные.

Мое мнение: ПАММ-система в общем плане выглядит удобнее и для инвестора и для трейдера.

Преимущества ПАММ-счетов

Одна из форм доверительного управления деньгами ─ ПАММ-счета —  менее популярна среди широкого круга лиц. ПАММ счета ─ это фонд ДУ рынка Форекс. Извлекать доход из инвестиций будет трейдер, которому вы доверите свои деньги. Доходность вложения средств в ПАММ-счета значительно выше, чем в ПИФы (прибыль может составлять более 100% годовых), но и риск потерять свой капитал прямо пропорционально увеличивается.

Если вы доверили свои деньги трейдеру, то он получает право на управление деньгами и осуществляет с ними различные операции; но не имеет права на вывод денег

На этот пункт следует обратить пристальное внимание, заключая договор доверительного управления деньгами. Инвестор имеет возможность наблюдать за всеми проводимыми сделками в режиме реального времени

Это хорошая возможность обучения у профессионалов  для начинающих вкладчиков.

Сумма минимальных вкладов незначительна и доступна большой аудитории вкладчиков. Чтобы инвестировать в ПАММ-счета достаточно 100 $. Но большинство специалистов сходятся во мнении, что такой суммы для получения ощутимого пассивного дохода явно недостаточно, и делать инвестиции нужно в размере 1000 $ и больше.

Не менее важное преимущество ПАММ-счетов ─ это возможность вывода средств в любой удобный момент для вкладчика, что невозможно при вкладывании средств в ПИФы. Этот факт и личный контроль дают определенные гарантии сбережения своих вкладов

Помимо этого, на счет инвестора трейдер помещает и свои финансы, что тоже является гарантией и лучше мотивирует трейдера. Ведь в случае недобросовестного отношения и провала он потеряет и свои деньги.

Перечисляя достоинства ПАММ-счетов, стоит отметить, что инвестиции подобного рода могут послужить хорошим обучением для тех, кто в дальнейшем планирует самостоятельно инвестировать. Существует мало компаний, которые предоставляют подробные отчеты о том, каким образом была получена прибыль. На сервисах, предоставляющих ПАММы, есть много обучающих материалов, стратегий по извлечению прибыли.

Недостатки ПАММ-счетов

Как и у любого финансового инструмента, у ПАММ-счетов есть минусы, с которыми необходимо ознакомиться начинающему инвестору.

1. Как правило, доверитель лично не знаком с управляющим, которому он передает свои деньги и в этом заключается определенный риск. Перед тем, как доверить свои деньги трейдеру, следует внимательно изучить его статистику, желательно ознакомиться с его деятельностью за год.
2. Есть вероятность, что статистика управляющего может быть искусственно накручена благодаря агрессивной торговле. Чтобы избежать ошибки, необходимо понаблюдать за статистикой и ее показателями без вложения средств.
3. Выбор конкретного управляющего, ведь именно от этого человека будет зависеть результат инвестирования.
4. После того, как доверитель передал деньги управляющему, последний может распоряжаться ими на свое усмотрение, согласно своей стратегии. Инвестор не имеет никакого влияния на процессы торговли и результаты, поэтому всегда есть риск полной или частичной потери капитала. Стоит заметить, что убытки на бирже ─ явление обычное, в один день трейдер может потерять большую сумму. В другой, напротив, заработать.
5. Риск полностью потерять капитал, т.е. попросту говоря, управляющий может исчезнуть вместе с деньгами инвесторов. Чтобы хоть как-то обезопасить себя от подобной ситуации, следует выбирать компании и брокеров с хорошей репутацией. Одними из самых надежных считаются: ForexTrend, InstaForex и Альпари.
6. В зависимости от условий договора инвестор передает трейдеру от 20 до 70% дохода.
7. Управляющий может заработать, если будет делать рискованные операции и стратегии. А вы при этом потерять свои деньги.

Инвестиционная декларация

Права учредителей управления на надлежащее управление имуществом, аккумулируемым ПИФами и ОФБУ, реализуются на практике через следование последними установленной инвестиционной декларации. Фактически инвестиционная декларация является существенным условием договора управления ценными бумагами. Поскольку коллективная форма предполагает согласие учредителя с инвестиционной декларацией, то его право выбора реализуется через наличие большого количества конкурирующих фондов.

Итак, какие же условия, кроме установленных Гражданским кодексом, должны быть письменно согласованы сторонами договора доверительного управления ценными бумагами?

Во-первых, описание целей инвестиционной политики.

Во-вторых, перечень объектов ДУ (виды ценных бумаг; перечень эмитентов или групп эмитентов, чьи ценные бумаги могут являться объектами управления, по отраслевому или иному признаку).

В-третьих, описание рисков, связанных с инвестированием в указанные объекты.

В-четвертых, структура объектов ДУ, которую обязан поддерживать управляющий в течение всего срока действия договора, в том числе соотношение между ценными бумагами различных видов, соотношение между ценными бумагами различных эмитентов (групп эмитентов по отраслевому или иному признаку); соотношение между ценными бумагами и денежными средствами данного учредителя управления, находящимися в ДУ.

При выборе того или иного фонда учредитель управления руководствуется приемлемым для себя соотношением доходности и риска. Понятно, что вложения в облигации с установленной доходностью будут более надежными и менее доходными, чем вложения в акции. Государственные облигации принесут меньшую доходность, чем корпоративные, однако риск банкротства практически отсутствует. Поэтому главное отличие фондов между собой — это структура портфеля объектов ДУ. Даже «ликвидность» фонда — это производная от имущества, в которое инвестированы денежные средства. Так, фонду, ориентированному на акции, котирующиеся на бирже с ежедневной свободной куплей-продажей акций, легко исполнять функции открытого фонда. Если в портфеле в большей степени присутствуют облигации с периодами погашения, то наиболее предпочтителен интервальный фонд. Если же средства инвестируются в недвижимость или венчурные проекты, то необходим закрытый режим функционирования фонда.

В зависимости от доминирующих объектов ДУ фонды можно разделить на следующие виды:

• фонды денежного рынка;
• фонды облигаций;
• фонды акций;
• фонды смешанных инвестиций;
• фонды фондов (формируют портфель из паев других фондов);
• фонды недвижимости (за исключением открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов);
• индексные фонды (формируют портфель таким образом, чтобы обеспечить доходность, равную, например, индексу РТС или ММВБ);
• фонды особо рисковых (венчурных) инвестиций (за исключением открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов).

Приблизительно инвестиционную декларацию можно представить в виде таблицы.

                         Вид актива                       

     Доля винвестиционном  портфеле, %

 Денежные средства:                                       

0 - 100

 - денежные средства на счетах одной кредитной организации

0 - 25

 Государственные ценные бумаги РФ, государственные ценные  бумаги субъектов РФ, муниципальные ценные бумаги, акции   российских открытых акционерных обществ, облигации        российских организаций                                   

0 - 90

 - ценные бумаги одного эмитента (за исключением           государственных ценных бумаг)                            

0 - 15

 Производные финансовые инструменты <*>, базисным активом  которых являются валюты и валютные ценности, индексы      (за исключением индексов на ценные бумаги), процентные    ставки, товары (сырье, металлы и др.)                    

0 - 30

<*> Производные финансовые инструменты — это финансовые инструменты, предусматривающие обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на товары, курса соответствующей валюты, величины процентных ставок, уровня инфляции или от значений, рассчитываемых на основании совокупности указанных показателей, либо от наступления иного обстоятельства, относительно которого неизвестно, наступит оно или не наступит.

Виды доверительного управления

 Доверительное управление классифицируется по объектам. Выделяют управление:

• недвижимостью;
• имуществом и имущественными правами;
• ценными бумагами и денежными средствами.

Управление недвижимостью предполагает, что управляющий полностью выполняет все обязанности, связанные со сдачей имущества в аренду: следит за текущим состоянием объекта, находит арендаторов, заключает договоры, взимает плату, решает спорные вопросы.

В роли имущества могут выступать доли в уставных капиталах компаний, земельные участки и даже целые производства. Доверительное управление сводится к выполнению всего комплекса действий, связанных с извлечением прибыли от использования переданных активов.

В роли управляющих ценными бумагами и денежными средствами выступают профессиональные участники рынка ценных бумаг – банки, брокерские и инвестиционные компании. Это могут быть и индивидуальные инвесторы, но гораздо реже, поскольку процесс выхода на финансовые рынки сложен и требует затрат.

В зависимости от характера взаимоотношений доверителя и управляющего выделяют:

• индивидуальное;
• коллективное управление.

Индивидуальное предполагает подписание договора непосредственно между собственником активов и управляющим. Документ согласуется в процессе предварительных переговоров и содержит те условия, которые удовлетворяют интересам обеих сторон.

Коллективное представлено двумя формами: ПИФы и ОФБУ. ПИФ (паевой инвестиционный фонд) – средства группы инвесторов, которыми централизованно управляет компания. Весь имущественные комплекс, в который вложены средства, разделен на равные части (паи). Стоимость паев складывается из оценки имущества, входящего в состав фонда.

ОФБУ – общий фонд банковского управления. Его механизм аналогичен ПИФу: формируется фонд из небольших вкладов собственников активов, управляющая компания заключает сделки с активами, собственники получают прибыль или убыток от совершенных операций.

Отличие ПИФа от ОФБУ заключается в том, что пай – это ценная бумага. Основой для расчета его цены является стоимость активов, входящих в состав фонда. Владельцы могут продавать паи, если такая возможность предусмотрена условиями выпуска ПИФа. Участники ОФБУ получают сертификат долевого участия в фонде, который не является ценной бумагой и, соответственно, не может обращаться на бирже и быть объектом купли-продажи. Активы выводятся из управления по истечении срока действия договора или в случае досрочного расторжения одной из сторон.

Частный трейдер в доверительном управлении

Принцип сотрудничества здесь такой: трейдер делит прибыль, а все убытки берёт на себя инвестор.

Для доступа к торгам передаётся логин и пароль от своего брокерского счёта.

Разумеется, нужно заключить двусторонний договор, в котором указать уровень допустимых убытков и обязательства сторон.

Моя вера в частных управляющих рухнула 9 апреля 2018 года. Про этот день я писал в статье «Растущие акции сегодня»

Несколько известных частных трейдеров потеряли все деньги своих клиентов за один день.

Никаких действий по счетам для спасения оставшихся средств не проводилось.

Трейдеры использовали якобы стабильную стратегию (на самом деле опасную и высоко рискованную).

Детали этой стратегии я готов обсудить с вами на платной консультации, чтобы уберечь вас от фатальной ошибки на всю жизнь.

Выводы:

1. Не обращайте внимания на цифры потенциальной доходности на рекламных баннерах. Цель всей этой рекламы – завладеть вашими деньгами.
2. Заявленную высокую доходность никто не гарантирует.
3. Наверняка доход будет ниже Индекса (Я уверен в этом).
4. Размер прибыли очень сильно зависит от господствующего тренда на рынке. При нисходящей тенденции про прибыль можно забыть.
5. Подтверждённая историческая доходность не гарантирует таких же показателей в будущем.
6. Выбрать хорошую УК – дело очень непростое. Необходимо разбираться во всём, здесь написанном. Невежество обойдётся дорого.
7. Учитесь торговать самостоятельно. Это сильно добавит шансов найти прибыльную УК. Или самому извлекать деньги из биржи.