Ликвидность активов: высоколиквидные активы, свойства, анализ и управление активами

Коэффициенты ликвидности

Коэффициенты ликвидности:

• Абсолютной – рассчитывается делением наиболее ликвидных активов и краткосрочных фин.вложений к сумме текущих обязательств предприятия;
• Быстрой — рассчитывается делением суммы наиболее ликвидных активов, краткосрочных фин.вложений и дебиторской задолженности к сумме текущих обязательств предприятия;
• Текущей — рассчитывается делением суммы оборотных активов к сумме текущих обязательств.
• Для оценки общей ликвидности — рассчитывается делением суммы всех легкореализуемых активов фирмы к сумме краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных обязательств фирмы.

На практике наиболее часто применяют все, кроме первого коэффициента (применительно к российской эконом ике). Их значения при нормальной работе предприятия должны быть в границах: коэф.быстрой ликвид. более или равен 1, коэф.текущей ликвид. более или равен 2.

Чем отличаются оборотные и внеоборотные активы

Отличие внеоборотных активов от оборотных заключается в нескольких принципиально важных моментах:

1. Срок обращения. Все, у чего он менее 1 года (или соответствует продолжительности одного производственного цикла, если он более 12 месяцев) относится к оборотным средствам, все остальное – к внеоборотным.
2. Ликвидность. Основные средства, как правило, обладают низкой ликвидностью. Для их продажи нужно немало времени. Кроме того, иногда реализация возможна только с существенным дисконтом. Оборотные средства, напротив, можно реализовать быстро и без существенных потерь.
3. Механизм включения стоимости в цену готового продукта. Затраты на приобретение оборотных средств включается в себестоимость сразу и в полном объеме. Стоимость внеоборотных активов переносится постепенно частями в виде амортизации.
4. Источники формирования. Текущие активы должны обеспечивать производственный процесс в течение долгого времени. Продать их быстро очень сложно. Поэтому чаще всего они финансируются за счет собственных средств. Оборотные средства, напротив, характеризуются быстрой оборачиваемостью и высокой ликвидностью. Это позволяет использовать заемные ресурсы для их приобретения.

Что еще в мире финансов?

Аналитика

Royal Dutch Shell проведет реструктуризацию и сменит название

Власти Китая требуют от Didi делистинга с NYSE
Baidu и Pony.ai получили лицензии на запуск роботакси в Пекине
Hewlett Packard прогнозирует рост спроса на ПК

Блоги

Куба приостанавливает хождение доллара на своей территории

Китайское олицетворение огромных обязательств в Лондоне
Топ-5: от каких инвестиций лучше отказаться
Как получить максимальные дивиденды, работая на американском рынке

Виктор Геращенко об Эльвире Набиуллиной: ты пришла в чужую организацию

Александр Герчик запустил брокера Gerchik & Co
Видео с Алгоритмуса-2015: выступления экспертов + неформальное общение
Profit Place: я бы поднял курс доллара выше 72 рублей

Объяснение термина

Понятие ликвидности важно учитывать всем, кто активно занимается бизнесом или частными инвестициями. Тут требуется не строгая экономическая формулировка, а раскрытие общих принципов

Раскрывая, что такое общая ликвидность простыми словами, можно сказать так: способность некоторого актива быстро превращаться в денежные средства без потери собственной стоимости.

Экономические характеристики важны при оценке предприятий

Характеристика дает определение того, через какое время можно продать любой актив по рыночной цене. Чем этот промежуток меньше, тем более ликвидный будет актив.

Типичным примером высоколиквидного актива может считаться валюта. Ее в любой момент можно обменять без потери итоговой стоимости. Иногда ее даже называют активом с абсолютной ликвидностью. К низколиквидным активам часто относят недвижимость, поскольку быстрой найти покупателя на квартиру или дом сложно.

Ликвидность в бизнесе

При занятии бизнесом важно постоянно контролировать способность имущества предприятия переводиться в деньги. Глубокая аналитика поможет оценить эффективность работы конкретной организации, ее устойчивость на рынке

Коэффициенты формируют главный параметр стабильности любой компании: платежеспособность

При покупке бизнеса сразу обращают внимание на ликвидность. Затем эту информацию учитывают для оценки стоимости компании

Значение показателя в бизнесе — важный фактор

В сфере инвестиций

Под инвестициями понимается размещение свободного капитала в определенной области для извлечения прибыли. Сейчас инвестициями занимаются многие люди, организации, регулярно анализируя рынок, выслеживая выгодные позиции.

Перед вложением средств необходимо получить информацию о компании. Эти данные помогут инвестору понять, как долго можно удерживать деньги в конкретном имуществе, а также дадут возможность прогнозировать цену продажи.

Для чего оценивать ликвидность компании

Оценка ликвидности компании необходима для того, чтобы выявить платежеспособность организации, возможность фактического расчета по имеющимся долгам. Если у некой организации на счету есть много денег, а на складах лежат запасы быстро продаваемой продукции, банки гораздо охотнее выдадут ей кредит. Это же касается возможных поставок без предоплаты. Такая компания всегда сможет рассчитаться в срок.

Показатели и коэффициенты оценки ликвидности предприятия

В финансовом анализе уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью абсолютных и относительных показателей. На рисунке ниже представлены коэффициенты диагностики ликвидности различного типа.

Текущая ликвидность – отражает абсолютную величину покрытия быстро реализуемыми и высоколиквидными активами текущих (краткосрочных) обязательств предприятия. Формула расчета текущей ликвидности имеет следующий вид:

Текущая ликвидность = (А1 + А2) – (П1 + П2)

Перспективная ликвидность (аналог. антиципированная ликвидность) – показывает абсолютную величину превышения медленно реализуемых активов над долгосрочными обязательствами.

Перспективная ликвидность = А3 – П3

Коэффициент текущей ликвидности – показывает возможность расплачиваться предприятию по своим краткосрочным обязательствам с помощью оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

Коэффициент быстрой ликвидности – показывает возможность погашать краткосрочные обязательства с помощью быстрореализуемых и высоколиквидных активов.

Коэффициент быстрой ликвидности = (А1 + А2) / (П1 + П2)

Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает возможность погашать краткосрочные обязательства с помощью высоколиквидных активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности = А1/ (П1 + П2)

Коэффициент абсолютной ликвидности используют кредиторы для оценки финансовой надежности предприятия. Более подробно про коэффициент абсолютной ликвидности читайте в статье: «Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash ratio). Расчет на примере ОАО «Газпром» и ООО «Внешфинбанк»«.

На рисунке ниже показано сравнение различных показателей ликвидности между собой по форме расчета.

Каждый коэффициент ликвидности отражает различную степень платежеспособности предприятия. Анализ ликвидности должен включать в себя оценку всех коэффициентов как на текущий момент, так и в динамике.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций

Виды

В предыдущем разделе мы, по сути, разобрали ликвидность товара. Если продолжить эту классификацию, то различают еще несколько видов ликвидности.

Более 100 крутых уроков, тестов и тренажеров для развития мозга

Начать развиваться

Ликвидность предприятия

Ликвидность предприятия – это способность активов, которыми владеет предприятие, быстро превращаться в деньги в случае необходимости. При этом цена их продажи должна быть приближена к рыночной. Любая компания заинтересована в том, чтобы на ее балансе числились исключительно высоколиквидные активы. Но это идеальная картинка, которая редко соответствует действительности.

Например, устаревшие морально и физически станки быстро реализуются только на металлолом. То же самое можно сказать о корпусах цехов, которые последний раз ремонтировались в прошлом веке. Все это низколиквидные активы, которые ухудшают состояние финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Для предприятия важно понимать, в каком состоянии оно находится сейчас и что случится, если кредиторы потребуют рассчитаться по долгам. Анализ ликвидности позволяет построить финансовые потоки компании на среднесрочную и долгосрочную перспективы без образования задолженности

После прочтения Вы поймете, как перестать работать за копейки на нелюбимой работе и начать ЖИТЬ по-настоящему свободно и с удовольствием!

Скачать книгу

Отдельно мы более подробно рассмотрим методику расчета показателей ликвидности.

Ликвидность банка

Банк, который активно выдает кредиты населению и предприятиям, должен обладать и свободным капиталом на случай преждевременного погашения обязательств перед своими вкладчиками. Насколько быстро он сможет это сделать, будет показателем ликвидности банка.

Для оценки ликвидности анализируют:

• денежные средства в кассе и на счетах;
• наличие высоколиквидных активов (например, ценных бумаг);
• возможность получения межбанковских кредитов и кредитов Центробанка;
• качество привлекаемых средств.

Центробанк следит за ликвидностью коммерческих банков. Он устанавливает специальные нормативы:

1. Н2 – норматив мгновенной ликвидности (более 15 %).
2. Н3 – норматив текущей ликвидности (более 50 %).
3. Н4 – норматив долгосрочной ликвидности (менее 120 %).

Ликвидность ценных бумаг

Означает, как быстро на фондовом рынке можно продать ценные бумаги по рыночной цене. Оценивают по объему торгов и величине спреда.

Спред – разница между максимальной ценой спроса на конкретную акцию/облигацию и минимальной ценой предложения. Чем меньше это значение и больше сделок на бирже в единицу времени, тем ликвиднее будет актив.

Данные по спреду удобнее смотреть в биржевом стакане вашего брокера. Объемы торгов – на Московской или Санкт-Петербургской бирже.

Например, спред на обыкновенные акции Сбербанка по состоянию на 8.06.2020 составляет всего 0,07 руб.

А вот так выглядят итоги торгов от 5.06.2020:

Как видите, Сбербанк на второй строчке по объему торгов. Это значит, что инвестор может быстро продать свои активы по рыночной цене. На бирже есть достаточное количество заявок на покупку.

Вложения в высоколиквидные активы позволят чувствовать себя в относительной безопасности. Их в любое время можно быстро превратить в деньги и вернуть вложенные средства. Некоторые сознательно или по незнанию вкладывают в низколиквидные акции, которые обещают высокую доходность. Но при неблагоприятном развитии рынка их не удастся продать даже по той цене, по которой покупали.

Ликвидность недвижимости

Недвижимость – любимый актив россиян. Они охотно вкладывают в нее деньги и надеются на высокую отдачу. Но эффективность вложения в недвижимость зависит от ее ликвидности, т. е. способности быстро превратиться в деньги.

Рассмотрим два примера:

1. Однокомнатная квартира в мегаполисе с обычным ремонтом, хорошей транспортной доступностью, рядом находится целый ряд вузов, школа, детский сад и торговые центры.
2. Пятикомнатное элитное жилье с дизайнерским ремонтом в экологически чистом районе небольшого провинциального города. Общественный транспорт еще на стадии проектирования. Ближайшая школа, поликлиника и детский сад в нескольких километрах поездки на машине.

Какой из двух вариантов является более ликвидным? При таких исходных данных очевидно, что первый. На ликвидность недвижимости влияет много факторов: местоположение, состояние объекта, инфраструктура, ближайшее окружение и пр

Поэтому так важно все их учитывать при инвестировании с целью сдачи в аренду, дальнейшей перепродажи или в качестве долгосрочного вложения средств

Новый подход

В последнее время широкое распространения получил показатель «долг/EBITDA», который рассчитывается как отношение сумм обязательств к прибыли до налогообложения. В числителе может стоять цифра краткосрочного, долгосрочного, суммарного или чистого (за вычетом ДЗ) долга. В зависимости от результатов расчетов, заемщика можно отнести к категории неблагополучных (4 и более), рискованных (3-4), умеренных (2-3) и консервативных (до 2).

Коэффициент покрытия процентов (TIE) исчисляется как соотношение чистого денежного потока к процентным платежам за заемные средства. Чем он выше, тем меньше риск дефолта.

Для повышения эффективности управления платежеспособностью нужно составлять платежный календарь (ПДДС), который отображает соотношение остатков денежных средств и ожидаемых поступлений с суммами расходов за тот же период.

Кризис ликвидности

Кризис ликвидности может возникнуть даже в здоровых компаниях, если возникнут обстоятельства, затрудняющие выполнение ими краткосрочных обязательств, таких как погашение кредитов и выплаты своим сотрудникам. Лучшим примером такой далеко идущей катастрофы ликвидности в недавней памяти является глобальный кредитный кризис 2007-09 гг. Коммерческие векселя – краткосрочные займы, которые выпускаются крупными компаниями для финансирования оборотных активов и погашения текущих обязательств – сыграли центральную роль в этом финансовом кризисе.

Практически полное замораживание рынка коммерческих бумаг США с оборотом 2 триллиона долларов чрезвычайно затруднило привлечение краткосрочных средств даже для самых платежеспособных компаний в то время и ускорило упадок таких гигантских корпораций, как Lehman Brothers и General Motors Company (GM ). .1

Но если финансовая система не находится в состоянии кредитного кризиса, кризис ликвидности, характерный для конкретной компании, можно относительно легко разрешить с помощью вливания ликвидности, если компания является платежеспособной. Это связано с тем, что компания может заложить некоторые активы, если потребуется, чтобы собрать денежные средства для преодоления нехватки ликвидности. Этот путь может быть недоступен для компании, которая технически неплатежеспособна, так как кризис ликвидности усугубит ее финансовое положение и приведет к банкротству.

Экономический смысл ликвидности активов

Все фонды, принадлежащие организации, имеют определенную стоимость. Любая собственность компании – материальная, интеллектуальная, иная – может быть представлена в денежном выражении.

В каком разделе баланса представляется информация об оборотных (более ликвидных по сравнению с внеоборотными) активах?

Однако большая сумма всех денежных эквивалентов, принадлежащих компании, далеко не всегда свидетельствует о ее «богатстве». В этом отношении фирмы отличаются, прежде всего, финансовыми обязательствами.

В более выгодном финансовом положении находится та фирма, что потенциально способна в установленные сроки отвечать по всем своим обязательствам, включая текущие издержки, кредиты, платежи и другие расходы и задолженности.

Речь идет не только о наличных средствах, но и возможности их получения в нужное время. Естественно, что получение финансов для организации возможно за счет реализации ее активов. Тот параметр, насколько вовремя это можно сделать, и характеризует ликвидность.

Как рассчитать коэффициент ликвидности по бухгалтерскому балансу?

Можно определить ликвидность как экономический показатель так: способность организации с минимальными расходами перевести свои активы в денежную форму в объеме, обеспечивающем адекватное обеспечение основных (как правило, краткосрочных) финансовых обязательств.

Высокая ликвидность говорит о большей скорости превращения активов в деньги.

Ликвидность товара

Ликвидность товара — способность быть быстро проданными по средней рыночной цене. Если продукт находится на рынке, его продажи потребуется сравнительно короткий период — до 1 дня. Если продукт средней ликвидности, на момент продажи будет колебаться от 1 дня до нескольких недель. Если товар неликвид, сроки ее реализации может быть значительно задерживается.

Даже валюта, имеет свою собственную ликвидность. Несмотря на то, что деньги являются самым ликвидным активом, это не происходит со всеми валютами. Например, если у вас редкие валюты из страны Конго, в любом провинциальном городе он является низколиквидным активом. Но если у вас есть доллары, то в любом населенном пункте, вы сможете обменять их по той же цене.

Ликвидность ценных бумаг-это очень важный показатель. Несмотря на то, что обороты бирж давно пошел на миллиарды долларов, есть некоторые ценные бумаги, ликвидность остается достаточно низкой. Это, как правило, акции и облигации компаний 2 — 3 уровня (малые и средние игроки или те, кто имеет непогашенные обязательства).

Например, в 2010 — 2012 годы было много историй о том, что люди, которые покупают акции мелких компаний, мог неделями ждать, чтобы продать их по средней цене. Это цитата для этих акций были отданы на бирже, но по определенной цене покупать никто не хотел. Но не продать актив по реальной стоимости — это огромный риск ликвидности.

Сейчас ситуация с ликвидностью ценных бумаг в стране постепенно улучшается. Все больше и больше людей заинтересованы в инвестировании в акции, облигации и инвестиционные фонды.

Понимание коэффициентов ликвидности

Ликвидность – это возможность быстро и дешево конвертировать активы в наличные. Коэффициенты ликвидности наиболее полезны, когда они используются в сравнительной форме. Этот анализ может быть внутренним или внешним.

Например, внутренний анализ коэффициентов ликвидности предполагает использование нескольких отчетных периодов, в которых используются одни и те же методы учета. Сравнение предыдущих периодов времени с текущими операциями позволяет аналитикам отслеживать изменения в бизнесе. В целом, более высокий коэффициент ликвидности показывает, что компания более ликвидна и имеет лучшее покрытие непогашенной задолженности.

В качестве альтернативы внешний анализ включает сравнение коэффициентов ликвидности одной компании с другой или со всей отраслью. Эта информация полезна для сравнения стратегического позиционирования компании по отношению к ее конкурентам при установлении контрольных целей. Анализ коэффициента ликвидности может оказаться не таким эффективным при рассмотрении различных отраслей, поскольку разные предприятия требуют разных структур финансирования. Анализ коэффициента ликвидности менее эффективен для сравнения предприятий разного размера в разных географических регионах.

Определение ликвидности баланса

Приблизительная оценка ликвидности

Чтобы корректно определить ликвидность, нужно сравнивать активы и пассивы соответствующих групп:

• А1 должно быть больше П1;
• А2 должно превышать П2;
• А3 должно быть выше, чем П3.

Если выполняются все 3 условия, то А4 обязательно будет меньше, нежели П4. Такое соотношение будет означать наличие оборотных активов, то есть минимально достаточное требование для констатации финансовой устойчивости фирмы соблюдается.

СПРАВКА! Удобно оформлять данные для анализа в виде так называемой «таблицы покрытия», где разница между активами и пассивами каждой степени ликвидности и срочности рассматриваются на начало года и финальную дату отчетного периода.

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Можно осуществить комплексный анализ по зависимости предприятия от заемных средств, используя указанные выше показатели финансовой устойчивости. Коэффициенты помогут дать оценку квалификации управленческого персонала в вопросе привлечения, а также использования собственного и заемного капитала.

При осуществлении такого анализа обязательно стоит учитывать отраслевой фактор. В зависимости от сектора экономики, в котором компания ведет свою хозяйственную деятельность, может отличаться структура активов, соотношение оборотных и необоротных активов, что, в свою очередь, требует большего или меньшего их покрытия заемными средствами.

Учет всех факторов

В экономике важную роль играет такой тип факторов, как устойчивость финансового плана, которая показывает, насколько вообще стабильно положение той или иной организации на данный момент. Оценка финансовой устойчивости предприятия может считаться положительной, когда выполняются следующие условия:

1) Сохраняется платежеспособность предприятия.

2) Ресурсы финансового плана используются с максимальной эффективностью.

3) Не менее 50 процентов финансовых средств, без которых деятельность предприятия хозяйственного характера не может осуществляться нормально, покрывается из собственных активов.

О финансовой устойчивости: дополнительная информация

О характеристике финансовой устойчивости

Вообще при проведении такой операции, как оценка финансовой устойчивости предприятия, можно определить, как на том или ином предприятии складывается соотношение между расходами и доходами. Если показатель положительный, то все идет так, как и нужно. Это значит, что руководство может свободно распоряжаться финансовыми средствами и совершать любые необходимые маневры. Так что финансовая устойчивость — это показатель, который играет главную роль в общей стабильности предприятия.

О важных характеристиках в этом направлении

Одной из важнейших характеристик в плане финансовой стабильности часто становятся отношения между предприятием и банком, который выдает денежные средства на те или иные действия. Потому и оценка финансовой устойчивости предприятия должна учитывать, как именно и в каком объеме применяются средства, которые были одолжены у банков или других подобных организаций.

О финансовом оздоровлении фирмы

Материальную базу для достижения лучшего результата можно нормализовать и нетрадиционными способами, например, с помощью лизинга. Лизинг при этом обладает большей экономической значимостью, чем другие финансовые операции, так что он вполне эффективно способствует такой ситуации, как повышение финансовой устойчивости предприятия.

О дополнительных факторах

Совершенствование договорной дисциплины и договорной работы — еще один фактор, который для устойчивости финансового характера играет тоже не самую последнюю роль

Здесь важно учитывать особенности организации финансов и самого производства. Собственно, показатели финансовой устойчивости предприятия часто берут в расчет подобные факторы

Актуальность этой сферы связана с тем, что часто возникает ситуация, когда платежи между фирмами не осуществляются вообще либо осуществляются с достаточно сильными задержками. Здесь главное — действительно обозначить все особенности в бумажной форме.

Коэффициент маневренности отражает часть личных оборотных средств компании в общей доле собственных финансовых источников. Этот коэффициент в основном составляет порядка 0,5%. Достоверная и объективная информация о финансовом положении капитала требуется инвесторам, которые хотят с выгодой вложить свой капитал в различные средства деятельности. А также акционерам, получающим дивиденды с прибыли, кредиторам, которые заинтересованы в своевременном погашении задолженностей, и банкам, предоставляющим ссуду заемщику.

Ликвидность — что это?

Под ликвидностью понимается возможность быстро и без потерь перевести активы в денежное выражение. Или по простому, как можно быстрее продать, имеющийся у вас в распоряжение финансовый инструмент и получить за него «живые» деньги.

Под активами и финансовыми инструментами подразумевается все что угодно, имеющее рыночную стоимость. Это могут быть вклады в банке, акции, облигации, недвижимость, бизнес, товары и т.д.

В зависимости от того, насколько быстро вы сможете совершить «обмен»  на деньги по приемлемой цене ликвидность можно разделить на 3 типа:

• высокая ликвидность
• средняя ликвидность
• низкая ликвидность

К высоколиквидным активам относятся: акции, облигации, вклады в банках.

Допустим, акции Сбербанка, Газпрома мы можете продать в течение пары секунд и причем по рыночной цене. По вкладам в банке практически та же ситуация. Вы можете расторгнуть свой договор с банком и забрать деньги.

К низколиквидным активам относится недвижимость. Как правило, продажа может занимать от нескольких недель, до нескольких месяцев, если вы хотите получить за нее адекватную цену, равную текущей рыночной. Сюда же отнесем различные товары. Как готовые, так и находящиеся в процессе изготовления. Продажа бизнеса тоже относится к низколиквидным инструментам.

Понятие ликвидности может быть разным и в пределах одного финансового инструмента. Опять же на примере акций. Есть «голубые» фишки, спрос на которые на рынке постоянный и разница в цене между покупкой и продажей (спред) составляют сотые доли процента. Это высоколиквидные акции.

А есть так называемые акции «второго эшелона». Здесь и спрос на них поменьше, и спред на покупку и продажу повыше. Т.е. их можно будет продать, но или чуть по меньшей цене, или же придется подождать некоторое время, пока не найдется покупатель, который купить их по рыночной стоимости.

К низколиквидным  можно отнести так называемые «мусорные» акции. Здесь вообще может быть все печально. Как правило, чтобы их продать, нужно сделать существенный дисконт, в виде 20-30% или же ждать покупателя несколько недель, а то и месяцев, который выкупит их по справедливой цене.

 Недвижимость.

Если оценивать все финансовые инструменты — недвижимость низколиквидный инструмент.  Но если рассматривать ее только одну, то опять же идет разделения на низко- и высоколиквидную.

Допустим, элитные квартиры, загородные дома с высокой стоимостью — это низколиквидная недвижимость. Для ее продажи по справедливой рыночной цене нужно потратить значительное время (несколько месяцев). Да и то в конце еще придется скинуть покупателю цену.

А если взять жилье эконом-класса, да еще в удачном месте в городе (где-нибудь в центре, или в  нормальном районе), то можно рассматривать его как высоколиквидную недвижимость по причине того, что на нее всегда есть спрос и ее легко можно продать буквально за пару-тройку недель, в крайнем случае 1-2 месяца.

Как посчитать ликвидность?

Показатель ликвидности активов связан с несколькими группами активов и пассивов, которые удобно группируются в бухгалтерском отчете. Для начала экономист должен определить ликвидность каждого актива конкретно, затем расположить их в порядке убывания и сравнить со значениями пассивов, распределенных в соответствии с увеличением сроков погашения обязательств.

Виды активов по ликвидности

• А1. Высоколиквидные объекты (деньги и краткосрочные вложения)
• А2. Быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность, поступление средств по которой ожидается в срок не позднее 12 месяцев с момента отчетной даты).
• А3. Медленно реализуемые активы (все остальные оборотные активы).
• А4 (все необоротные активы)

Здесь, наверное, следует вспомнить, что представляет собой необоротный и оборотный активы. Группа необоротных активов – это объекты, используемые в производстве, но не меняющие свою форму.

Возьмем для примера фабрику фармакологического направления, бумага для упаковки препаратов – это оборотный актив, а стенд, на котором происходит упаковка является необоротным активом.

Иными словами, оборотные объекты – это то, что используется для производства объекта и в самом объекте, а оборудование, длительное время не меняющее форму – относится к группе необоротных и не высоколиквидных активов, соответственно.

Теперь мы смотрим на показатели срочных обязательств.

• П1. Самые срочные обязательства (текущая кредиторская задолженность, долги перед контрагентами, поставщиками, работниками или налоговой).
• П2. Среднесрочные займы, резервы предстоящих расходов.
• П3. Долгосрочные пассивы.
• П4. Собственный капитал организации (постоянные пассивы).

Ликвидность по формуле не определяется, важно соотношение всех групп между собой. Мы не просто так много внимания уделили распределению активов по ликвидности и самому понятию ликвидности, теперь осталось просто посмотреть на соотношение между показателями

В нормальном состоянии оно должно выглядеть так:

• А1 > П1
• А2 > П2
• А3 > П3
• А4 < П4

Если одно из уравнений не соответствует тому, что указано выше, значит одна из цепей нарушена. В будущем это может привести к несоответствию доходов и расходов. Предпринимать конкретные действия стоит в зависимости от того, какое из уравнений вышло другим. Если же наблюдается полное несоответствие – компании угрожает банкротство. В этом случае стоит начать переговоры с кредиторами.

Теперь вы знаете, что представляет собой показатель ликвидности активов и в каком виде его необходимо высчитывать.

С одной стороны, его расчет кажется простым, с другой, сам алгоритм предусматривает получение большого количества данных – приходится распределять все активы и группировать пассивы по дате исполнения обязательств. Поручить определение ликвидности имеет смысл надежному и опытному экономисту-профессионалу. Тогда вы не только получите точные числа, но и сможете проконсультироваться по поводу дальнейшей стратегии компании.

Ликвидность активов – это важный параметр и индикатор успешности предприятия. Регулярно сверяясь с ним, бизнесмен сможет точно и своевременно реагировать на изменения в составе активов и рост среднесрочной задолженности. Ликвидность прочно связана с платежеспособностью – оба этих параметра являются лучшими помощниками для предпринимателя, заботящегося о своей компании.

Ликвидные активы в балансе

Наиболее ликвидные активы А1 – все находящиеся в распоряжении предприятия суммы денежных средств, немедленно используемые для взаиморасчетов и погашения долгов перед партнерами, государством в части налогов/сборов, прочими контрагентами. Степень ликвидности того или иного актива характеризуется периодом трансформации: чем короче продолжительность в днях, тем ликвиднее актив. Абсолютно ликвидные активы – это наличные и безналичные уже готовые средства платежей; наименее ликвидные – ТМЦ, незавершенное производство.

Ликвидные активы – это:

• Денежные средства – наличные деньги в кассах и безналичные деньги на счетах различного назначения (высоколиквидные активы в балансе, строка 1250), депозиты краткосрочного характера, драгоценные металлы и камни.
• Краткосрочные финансовые вложения сроком до 30 дней погашения – государственные ценные бумаги, облигации быстрой котировки, акции и векселя первого эшелона.

Степени ликвидности

Степень ликвидности активов фирмы – быстрота обращения их в деньги. Период, необходимый для этой трансформации, принято считать в днях. Чем он короче, тем ликвиднее тот или иной актив.

Бухгалтерский баланс РФ строится по принципу роста ликвидности. В нем сначала идут активы, ликвидность которых ниже всего, а затем эта степень постепенно возрастает.

Группы ликвидности активов

По скорости превращения активов в финансовые средства активы делят на несколько групп.

1 группа: абсолютно ликвидные (высоколиквидные) активы

Это та группа активов, которая не нуждается в трансформации, поскольку сама представляет собой финансовые средства, наличествующие в компании:

• в кассе;
• на расчетных банковских счетах;
• на краткосрочных депозитах и др.

К этой же группе относятся финансовые вложения, которые делались на короткий срок.

Определяющим фактором для этой группы активов является то, что их можно использовать для выполнения финансовых обязательств практически немедленно. Их принято обозначать индексом А₁.

2 группа: быстро реализуемые активы

Сюда входят фонды, которые можно быстро, но не мгновенно обратить в денежные средства. Для быстро реализуемых активов трансформация в деньги не составляет проблемы, требуется только некоторое время. К ним относятся:

• оборотные активы;
• дебиторская задолженность этого года, то есть срок, по которой истекает не позже 12 месяцев после отчетного дня.

Быстро реализуемые активы обозначаются А₂.

3 группа: медленно реализуемые активы

Эта группа активов превращается в денежные средства медленнее всего, хоть и без относительных препятствий, но в более продолжительный временной период. К этим активам можно отнести:

• запасы;
• дебиторскую задолженность с более чем годичным сроком платежа по ней;
• НДС на купленные ценности;
• долгосрочные финансовые вложения (кроме долей в уставных фондах других организаций).

Этой группе активов присвоен индекс А₃.

4 группа: труднореализуемые активы

К ней можно отнести фонды, которые наиболее затруднительно трансформировать в наличные средства. Изначально эти активы предназначались для длительного ведения хозяйственной деятельности. На балансе они отражаются в 1 разделе «Внеоборотных активов», их обозначают как А₄.

ВНИМАНИЕ! Активы групп А1, А2 и А3 даже в продолжение одного и того же отчетного периода могут меняться друг с другом содержанием, образуя текущие активы, которые являются более ликвидными, чем все остальные

Степени срочности пассивов

Для анализа ликвидности предприятия нужно будет сопоставить активы с пассивами, а значит, и пассивы необходимо распределить по степени срочности. Это сопоставление будет характеризовать возможность погашения обязательств за счет реализуемых активов.

1 группа: пассивы наибольшей срочности

Те обязательства, погасить которые необходимо в кратчайшие сроки, а именно:

• расчеты по кредитам;
• выплата дивидендов;
• просроченные ссуды;
• другие краткосрочные финансовые договоренности.

Такие пассивы по аналогии с абсолютно ликвидными активами обозначают индексом П₁.

2 группа: пассивы короткого срока

Это расходы, которые должны быть произведены в определенный, не слишком продолжительный срок (не более года с отчетной даты):

• краткосрочные кредиты;
• средства, взятые взаймы.

Этой группе присвоен индекс П₂.

ВАЖНАЯ ИНФОРМАЦИЯ! Для групп П₁ и П₂ необходимо точно знать, на какое конкретно время рассчитаны те или иные финансовые обязательства. Это невозможно при внешнем анализе (приходится опираться на данные предыдущих периодов, что снижает точность), но вполне осуществимо при внутреннем исследовании ликвидности.

3 группа: долгосрочные пассивы

К ней относятся пассивы с одноименным обозначением в балансе:

• долгосрочные займы;
• другие пассивы с длительным сроком погашения.

Эту группу обозначают П₃.

4 группа: постоянные пассивы

Сюда относят те пассивы, которые в балансе входят в 3 раздел «Капитал и резервы», а также некоторые статьи раздела 4, которые не отнесли на доходы будущих периодов и предстоящие резервы.