Ликвидные активы

Что отличает ликвидность от платежеспособности и рентабельности

Для обозначения работоспособности используется несколько дефиниций: ликвидность и платежеспособность — одни из ключевых. Основная разница между понятиями в том, что ликвидность предусматривает скорость, согласно которой активы превратятся в реальные деньги, а платежеспособность означает возможность рассчитаться по своим долгам. Рентабельность же прямо показывает: насколько грамотное и эффективное применяется управление активами

Учитывать данные важно для фирм и частных лиц, например, если они занимаются инвестированием

Если уж и говорить об этих понятиях, стоит вспомнить волатильность — неустойчивость цены на рынке. Это особенно важный показатель, когда имеем дело со строго ограниченной эмиссией — определенным количеством вещественных товаров или денежных средств (актуально для крипторынка). Подводя итог, уточню, что ликвидность стоит учитывать, когда накапливаете активы. Например, сбережения в долларах — высоколиквидные, их быстро можно продать, а вот недвижимость — низколиквидная, поскольку найти покупателя не так уж и просто.

Важно гармонично соединять эти характеристики, формируя свой капитал: независимо от того, инвестируете в онлайн-проекты или покупаете ETF продукты, о которых более детально на gq-blog.com. Традиционно желаю, чтобы все ваши активы были рентабельны, и вы смогли сформировать грамотно капитал с учетом показателя ликвидности

Профессиональный инвестор с опытом работы 5 лет с разными финансовыми инструментами, ведет свой блог и консультирует вкладчиков. Собственные эффективные методики и информационное сопровождение инвестиций.

Показатели ликвидности балансовых активов

По степени ликвидности, активы компании разделяют на такие группы:
наиболее ликвидные — А1;
быстро реализуемые — А2;
медленно реализуемые — А3;
трудно реализуемые — А4.

Наиболее ликвидные — А1

Наиболее ликвидными бух. активами А1 являются все статьи компании, на которых отражены денежные средства, а также различные облигации и акции.

Деньги и краткосрочные инвестиции считаются мобильными оборотными фин. средствами. В итоге предприятие оплачивает своими деньгами различные ежедневные платежи, а облигации и акции довольно быстро переводят в наличку.

Быстро реализуемые балансовые активы — А2

К быстро реализуемым бухгалтерским активам А2 относят краткосрочные долги от дебиторов и иные активы. Дебиторы компании оплачивают свои долги таким образом: переводят деньги на счёт фирмы в конкретные сроки, которые потом идут на оплату долгов компании.
Менее ликвидны просроченные долги по товарам. Такая товарная продукция уже отгружена, но вовремя не оплачена клиентом фирмы. Ведь в этом случае не известно, когда покупатель оплатит отгруженный ему товар.
Однако предприятие обычно не тянет время с ожиданием просроченной задолженности. В подобной ситуации компания сразу же принимает меры по взысканию долгов. Любой клиент фирмы под угрозой уплаты больших штрафов и пени или перед признанием его несостоятельным должником (банкротом), своевременно погашает свою задолженность.
В итоге при расчёте ликвидных финансовых средств компании аудиторы к количеству денег добавляют и сумму краткосрочных долгов фирмы от дебиторов.

Медленно реализуемые — А3

К медленно реализуемым бухгалтерским активам А3 относят счета 1 раздела бухгалтерского баланса «Краткосрочные активы» — это запасы по товарам и материалам и счёт 2 раздела «Долгосрочные финансовые активы» — это долгосрочные инвестиционные вложения. При этом к подобным активам не относят статью «Расходы в будущем периоде».
Бухгалтерские активы группы А3 трудно обратить в деньги. В подобной ситуации компания долго ищет нужного покупателя.

Трудно реализуемые — А4

Трудно реализуемыми бухгалтерскими активами являются счета 2 активного раздела бухгалтерского баланса, кроме статей, которые входят в группу А3. Из итогового результата раздела вычитают только часть денег по статье «Долгосрочные финансовые вложения», поэтому в трудно реализуемые финансовые активы добавляют и инвестиционные вложения в основной капитал иных фирм.
В итоге в группировке активных статей бухгалтерского баланса по степени их ликвидности на 1 месте находится наличка, которая есть в кассе предприятия. Её отражают на текущих и иных банковских счетах.На 2 месте в группировке находятся краткосрочные финансовые вложения в разные облигации и акции, а также осуществление расчётов с клиентами. Эти счета являются ликвидным капиталом компании — теми бухгалтерскими активами, из которых берут средства на то, чтобы погасить краткосрочные долги.
Наименее ликвидные финансовые активы отражают в статьях, в которых отражены запасы компании по товарам и материалам, а также в уставном капитале.

Показатели и коэффициенты оценки ликвидности предприятия

В финансовом анализе уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью абсолютных и относительных показателей. На рисунке ниже представлены коэффициенты диагностики ликвидности различного типа.

Текущая ликвидность – отражает абсолютную величину покрытия быстро реализуемыми и высоколиквидными активами текущих (краткосрочных) обязательств предприятия. Формула расчета текущей ликвидности имеет следующий вид:

Текущая ликвидность = (А1 + А2) – (П1 + П2)

Перспективная ликвидность (аналог. антиципированная ликвидность) – показывает абсолютную величину превышения медленно реализуемых активов над долгосрочными обязательствами.

Перспективная ликвидность = А3 – П3

Коэффициент текущей ликвидности – показывает возможность расплачиваться предприятию по своим краткосрочным обязательствам с помощью оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

Коэффициент быстрой ликвидности – показывает возможность погашать краткосрочные обязательства с помощью быстрореализуемых и высоколиквидных активов.

Коэффициент быстрой ликвидности = (А1 + А2) / (П1 + П2)

Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает возможность погашать краткосрочные обязательства с помощью высоколиквидных активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности = А1/ (П1 + П2)

Коэффициент абсолютной ликвидности используют кредиторы для оценки финансовой надежности предприятия. Более подробно про коэффициент абсолютной ликвидности читайте в статье: «Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash ratio). Расчет на примере ОАО «Газпром» и ООО «Внешфинбанк»«.

На рисунке ниже показано сравнение различных показателей ликвидности между собой по форме расчета.

Каждый коэффициент ликвидности отражает различную степень платежеспособности предприятия. Анализ ликвидности должен включать в себя оценку всех коэффициентов как на текущий момент, так и в динамике.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций

Цель и задачи анализа ликвидности и платежеспособности

Целью анализа ликвидности и платежеспособности является изучение возможностей организации и наличия у нее денежных средств и их эквивалентов, в достаточном количестве, что бы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность в определенные сроки.

К основным задачам анализа ликвидности и платежеспособности можно отнести:

— осуществление
группировки активов бухгалтерского баланса по степени ликвидности;

— расчет показателей
платежеспособности;

— определение факторов,
влияющих на изменение показателей платежеспособности;

— разработка мер по улучшению ликвидности и платёжеспособности организации.

Методы оценки ликвидности и платежеспособности

Важным этапом проведения анализа ликвидности является процедура обработки собранной информации с помощью аналитических методов. Использование различных аналитических методов следует осуществлять в комплексе, что позволит получить более полное и приближенное к реальному состоянию описание платежеспособности предприятия и ликвидности его активов.

Так, используя метод группировки, можно сформировать баланс в адаптированной для проведения анализа ликвидности форме — по степени убывания или возрастания (в зависимости от задачи анализа) ликвидности, при этом произвольно составляя группы статей актива и пассива. Затем целесообразно построить структуру внутри каждой из групп и по балансу в целом, применяя доступные экономико-математические методы.

Применение метода финансовых коэффициентов позволяет сделать выводы, касающиеся:

• соответствия полученных результатов среднеотраслевым и нормативным показателям;
• динамики изменений статей текущих активов и краткосрочной задолженности;
• степени ликвидности тех или иных статей баланса;
• отсутствия политики управления платежеспособностью, а при ее наличии, — степени эффективности принимаемых мер.

Безусловно, весь процесс проведения исследования не будет полным без разработки рекомендаций, направленных на улучшение платежеспособности предприятия в будущем.

Классификация ликвидности

На рынке можно встретить разные позиции. Часть из них продаются очень быстро, тогда как другие совсем наоборот. В зависимости от типа актива характеристики имеют нюансы, которые стоит разобрать подробнее.

Для товара

В экономике важна скорость продажи товара

Характеристика зависит от многих внешних факторов, влияющих на скорость продаж, конечную стоимость. Качественный анализ этих факторов даст производителю или поставщику возможность определить востребованные товары и выявить причины задержки других единиц на складе.

На основе полученных результатов легко сделать выводы и скорректировать выпуск. Менее ликвидные товары нужно выпускать в меньшем количестве, направляя освободившиеся ресурсы на производство востребованных изделий. Такой подход поможет компании значительно повысить прибыль и быстрее вернуть вложения.

Для баланса

Особая характеристика, показывающая возможность расплатиться с обязательствами легко превращающимися в деньги активами. Срок обращения должен соответствовать сроку возврата долгов. Этот параметр влияет на платежеспособность организации. Она важна при ликвидации из-за банкротства.

В качестве конкретного параметра также часто используют разницу между стоимостью оборотных активов и краткосрочных пассивов. Большое значение указывает на благополучие фирмы и ее платежеспособность.

Для предприятия

Платежеспособность конкретной организации можно оценить по ликвидности предприятия или его способности расплачиваться по обязательствам. Уровень определяется все тем же отношением актива к пассиву.

Предприятия должны расплачиваться по обязательствам вовремя

Под средствами предприятия понимают инструменты, которые можно обращать в деньги для погашения задолженностей. Это все деньги в кассах, на счетах, депозитах, а также ценные бумаги и другие оборотные средства. Главное условие — возможность быстрой продажи.

Для рынка

Показатель определяет возможность менять спрос, предложение без сильных колебаний цен. Обеспечить нужный уровень можно, привлекая новых покупателей.

Наиболее успешным в этом плане является мировой валютный рынок. Там можно в любой момент купить или продать валюту любой страны со стабильной экономикой. При этом объемы операций на рынке практически не влияют на курс.

Для банков

Под ликвидностью банка понимается способность быстрого выполнения обязательств перед всеми участниками рынка. Показатель важен при оценке работы конкретного банка.

Банки должны оперативно выполнять свои обязательства

Факторы ликвидности банка бывают внешние и внутренние. К внутренним относят:

• способы управления организацией;
• качество актуальных предложений;
• соотношение между активами и пассивами.

В отдельную группу выделяют внешние факторы:

• общее положение дел в экономике;
• тенденции развития рынка ценных бумаг;
• эффективность надзорных органов;
• система рефинансирования.

При выборе банка для вклада средств учитывается масса факторов

Стоит обратить внимание на название организации. Банки типа АО и ПАО раскрывают много информации о своей работе

Рост показателей характерен для хорошего успешного банка, тогда как их падение — очень плохой знак для инвесторов и вкладчиков.

Для ценных бумаг

У начинающих инвесторов может возникать вопрос, что такое ликвидность бумаг или денег. Этот показатель определяет возможность их быстрой продажи и превращения в деньги. Чем стабильнее будет этот показатель, тем эффективнее рассматриваемые активы.

Ценные бумаги важно иметь возможность быстро продать

Важнейшая характеристика степени ликвидности бумаг — спред. Это разница между ценами на продажу и на покупку. Влиять на этот показатель может общая привлекательность активов для инвесторов.

Способы повышения ликвидности

Меры по повышению показателя должны быть направлены на улучшение качества активов:

• увеличение оборотного капитала;
• рост прибыли;
• сокращение объема заемных средств;
• уменьшение дебиторской задолженности.

То есть для повышения ликвидности следует провести ее детальный анализ в общем по предприятию и отдельным активам.

Оценка ликвидности необходима как руководителям организаций, так и инвесторам и кредиторам. Для владельцев бизнеса показатель отражает эффективное соотношение свободных денег и пассивов предприятия. Инвесторам и кредиторам ликвидность указывает на целесообразность и требуемую оптимизацию их вложений.

Виды

В предыдущем разделе мы, по сути, разобрали ликвидность товара. Если продолжить эту классификацию, то различают еще несколько видов ликвидности.

Более 100 крутых уроков, тестов и тренажеров для развития мозга

Начать развиваться

Ликвидность предприятия

Ликвидность предприятия – это способность активов, которыми владеет предприятие, быстро превращаться в деньги в случае необходимости. При этом цена их продажи должна быть приближена к рыночной. Любая компания заинтересована в том, чтобы на ее балансе числились исключительно высоколиквидные активы. Но это идеальная картинка, которая редко соответствует действительности.

Например, устаревшие морально и физически станки быстро реализуются только на металлолом. То же самое можно сказать о корпусах цехов, которые последний раз ремонтировались в прошлом веке. Все это низколиквидные активы, которые ухудшают состояние финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Для предприятия важно понимать, в каком состоянии оно находится сейчас и что случится, если кредиторы потребуют рассчитаться по долгам. Анализ ликвидности позволяет построить финансовые потоки компании на среднесрочную и долгосрочную перспективы без образования задолженности

После прочтения Вы поймете, как перестать работать за копейки на нелюбимой работе и начать ЖИТЬ по-настоящему свободно и с удовольствием!

Скачать книгу

Отдельно мы более подробно рассмотрим методику расчета показателей ликвидности.

Ликвидность банка

Банк, который активно выдает кредиты населению и предприятиям, должен обладать и свободным капиталом на случай преждевременного погашения обязательств перед своими вкладчиками. Насколько быстро он сможет это сделать, будет показателем ликвидности банка.

Для оценки ликвидности анализируют:

• денежные средства в кассе и на счетах;
• наличие высоколиквидных активов (например, ценных бумаг);
• возможность получения межбанковских кредитов и кредитов Центробанка;
• качество привлекаемых средств.

Центробанк следит за ликвидностью коммерческих банков. Он устанавливает специальные нормативы:

1. Н2 – норматив мгновенной ликвидности (более 15 %).
2. Н3 – норматив текущей ликвидности (более 50 %).
3. Н4 – норматив долгосрочной ликвидности (менее 120 %).

Ликвидность ценных бумаг

Означает, как быстро на фондовом рынке можно продать ценные бумаги по рыночной цене. Оценивают по объему торгов и величине спреда.

Спред – разница между максимальной ценой спроса на конкретную акцию/облигацию и минимальной ценой предложения. Чем меньше это значение и больше сделок на бирже в единицу времени, тем ликвиднее будет актив.

Данные по спреду удобнее смотреть в биржевом стакане вашего брокера. Объемы торгов – на Московской или Санкт-Петербургской бирже.

Например, спред на обыкновенные акции Сбербанка по состоянию на 8.06.2020 составляет всего 0,07 руб.

А вот так выглядят итоги торгов от 5.06.2020:

Как видите, Сбербанк на второй строчке по объему торгов. Это значит, что инвестор может быстро продать свои активы по рыночной цене. На бирже есть достаточное количество заявок на покупку.

Вложения в высоколиквидные активы позволят чувствовать себя в относительной безопасности. Их в любое время можно быстро превратить в деньги и вернуть вложенные средства. Некоторые сознательно или по незнанию вкладывают в низколиквидные акции, которые обещают высокую доходность. Но при неблагоприятном развитии рынка их не удастся продать даже по той цене, по которой покупали.

Ликвидность недвижимости

Недвижимость – любимый актив россиян. Они охотно вкладывают в нее деньги и надеются на высокую отдачу. Но эффективность вложения в недвижимость зависит от ее ликвидности, т. е. способности быстро превратиться в деньги.

Рассмотрим два примера:

1. Однокомнатная квартира в мегаполисе с обычным ремонтом, хорошей транспортной доступностью, рядом находится целый ряд вузов, школа, детский сад и торговые центры.
2. Пятикомнатное элитное жилье с дизайнерским ремонтом в экологически чистом районе небольшого провинциального города. Общественный транспорт еще на стадии проектирования. Ближайшая школа, поликлиника и детский сад в нескольких километрах поездки на машине.

Какой из двух вариантов является более ликвидным? При таких исходных данных очевидно, что первый. На ликвидность недвижимости влияет много факторов: местоположение, состояние объекта, инфраструктура, ближайшее окружение и пр

Поэтому так важно все их учитывать при инвестировании с целью сдачи в аренду, дальнейшей перепродажи или в качестве долгосрочного вложения средств

Определение ликвидности баланса

Приблизительная оценка ликвидности

Чтобы корректно определить ликвидность, нужно сравнивать активы и пассивы соответствующих групп:

• А1 должно быть больше П1;
• А2 должно превышать П2;
• А3 должно быть выше, чем П3.

Если выполняются все 3 условия, то А4 обязательно будет меньше, нежели П4. Такое соотношение будет означать наличие оборотных активов, то есть минимально достаточное требование для констатации финансовой устойчивости фирмы соблюдается.

СПРАВКА! Удобно оформлять данные для анализа в виде так называемой «таблицы покрытия», где разница между активами и пассивами каждой степени ликвидности и срочности рассматриваются на начало года и финальную дату отчетного периода.

Что такое ликвидность?

Термином ликвидность обозначают время, за которое инвестор может обратить свои инвестиции в наличные деньги по текущей рыночной цене. Чем это быстрее происходит, тем ликвидность выше, соответственно риск ликвидности ниже. И наоборот, чем больше времени нужно, чтобы обратить актив в наличность, тем ликвидность ниже и риск ликвидности выше.

Давайте рассмотрим пример. У вас, с одной стороны, есть квартира, которую вы получили в наследство от бабушки и хотите продать, и с другой, депозит в банке. Вам срочно нужны наличные деньги для какого-то дела. Откуда вы их быстрее получите? Ясно, что с депозита, потому что ликвидность этой инвестиции намного выше.

Ликвидность на примере кризиса 2008

Лучший реальный пример, на котором можно раскрыть всю важность контроля риска ликвидности – это мировой финансовый кризис 2008 года. На его основе снят шикарный фильм, который рекомендую посмотреть, «Крах неприемлем: спасая Уолл-Стрит»

Всем известно, что все началось с финансового сектора: банки, а затем страховые компании. Но как? Дело в том, что такой малоактивный объект инвестирования как недвижимость, стал в США, особенно в конце 2006 года, очень популярным. Банки выдавали кредиты на недвижимость, позабыв о риске ликвидность. Когда им понадобились деньги для погашения долгов, их просто не было, потому что тяжело дом превратить в наличку за короткий период.

Самый известный случай – банкрот банка Lehman Brothers, который финансировался большим количеством краткосрочных денег. Руководство по глупости использовало этот краткосрочный капитал для оплаты долгосрочных инвестиций в недвижимость, которая является низколиквидным инструментом. Когда пришло время платить по своим обязательствам, они не могли обратить достаточно быстро неликвидный актив в наличку, а краткосрочных инвестиций не осталось. Акционеры были почти уничтожены, несмотря на то, что Lehman был прибыльным банком и имел несколько миллиардов долларов собственного капитала.

От чего зависит ликвидность актива?

Давайте рассуждать логично. Если мы имеем актив, который нужно быстро продать по текущей рыночной цене, то время продажи будет зависеть от:

1. Наличия покупателя на рынке продаваемого актива
2. Время оформления сделки.

Теперь понятно, почему недвижимость низколиквидная инвестиция. Не так уж много людей покупают ее, и для оформления продажи нужно достаточно много времени.

Теперь давайте рассмотрим актив, который интересен нам больше всего – акции. Так как интернет сделал возможным осуществлять торги практически мгновенно, то напротив пункта «b» – время оформления сделки – мы ставим большой плюс.

Пунктом «а» на фондовом рынке выступает средний объем торгов

Поэтому так важно при отборе акций выставлять определенное значение объемов торгов, чтобы оградить себя от риска ликвидности

Что произойдет если торговать акциями с малыми объемами торгов? Проскальзывание или слиппедж. Возрастает риск получить не ту цену, на какую вы рассчитывали. Например, у вас стоит стоп лосс на продажу по $20, а покупателей по этой цене нет, но есть по $19.50. Вы получаете проскальзывание в 50 центов.

Ликвидность разных финансовых рынков

По убыванию самыми ликвидными финансовыми рынками являются: Форекс, товарно-сырьевой и, наконец, фондовый

Да, все верно, акции являются менее ликвидными, чем валютные пары и фьючерсы (конечно, берутся во внимание средние показатели). Почему?

Дело в том, что форекс и рынок фьючерсов являются сугубо спекулятивными. Нет такого человека, который может предсказать урожай пшеницы на следующий год, так как и экономику страны (если вы не имеете, как Сорос, инсайдерской информации). Так как спекуляция подразумевает более частое совершение сделок, то понятно, что объемы торгов на этих рынках будут выше. Соответственно и ликвидность здесь будет выше.

Практическая польза

Чтобы всегда получать в сделках запланированную цену, избегать просказьзывания, нужно придерживаться всего одного правила – торговать ликвидные бумаги.

Как практически это реализовать:

1. Торгуйте инструменты с дневными объемами торгов не менее 300 тысяч.
2. Если вы торгуете внутри дня учитывайте средний торговый объем вашего таймфрейма, а также за отдельные периоды торговой сессии: первые 1,5 часа, средина, последние 1,5 часа. Чтобы не было такого, что позицию в 1000 акций вы пытаетесь закрыть в период, где торгуется всего около 1000 акций в обе стороны.

Как вы уже поняли, чтобы контролировать риски ликвидности, нужно принять одно решение – торговать бумаги с адекватными объемами – и забыть об этом. Оставляйте обязательно свои комментарии, делитесь ссылкой на статью в соцсетях ниже, жмите 5 звезд, если информация понравилась и оставайтесь успешными!

Как охарактеризовать ликвидность и платежеспособность предприятия — формулы

Как рассчитать коэффициенты, отражающие платежеспособность и ликвидность предприятия и верно интерпретировать их? Для характеристики используют абсолютные и относительные показатели. В первую очередь сюда относятся коэффициенты, характеризующие экономическую и финансовую деятельность предприятия. Анализ ликвидности баланса предприятия следует начинать со следующих вычислений.

Анализ ликвидности баланса предприятия следует начинать с вычислений.

Коэффициент текущей ликвидности

Рассмотрим первый коэффициент — расчет ликвидности предприятия. Формула довольно проста. Коэффициент текущей ликвидности предприятия рассчитывается путем деления значения текущих активов на краткосрочные обязательства. Это один из наиболее важных показателей, отражающий возможность организации исполнять обязательства только с помощью оборотных средств, то есть без привлечения займов.

Нормативное ограничение этого кожффициента равно «2». Если получившееся значение больше этого числа, платежеспособность организации под вопросом

С другой стороны, важно учитывать, что данное значение зависит от отрасли производства и его нужно отслеживать в динамике

Коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности)

Данный коэффициент рассчитывается по следующей формуле: денежные средства разделить на краткосрочные пассивы. Параметр показывает, какая доля долговых обязательств может быть исполнена за счёт денежных средств и ценных бумаг, то есть высоколиквидных активов. Его нормативное значение от 0,2 до 0,5.

Коэффициент общей платёжеспособности

Этот показатель вычисляется по данным бухгалтерского баланса путём деления значения активов предприятия на его обязательства. Активы берутся без учёта задолженностей учредителей в уставной капитал, неликвидных ценных бумаг, других долгов, возвращение которых вызывают сомнение.

Этот параметр показывает, насколько предприятие не зависит от кредиторов. Его оптимальное значение находится в границах от 0,5 до 0,7. Если значение получится ниже, есть риск зависимости организации от внешних источников финансирования. Исключение, для которых значение ниже 0,5 является нормальным, это предприятия с организованной системой сбыта и высокой оборачиваемостью активов.

Коэффициент задолженности

Показатель рассчитывается путём деления суммарной задолженности предприятия на его суммарные активы. Это коэффициент имеет главное значение для выявления негативных тенденций в работе предприятия и своевременного их предупреждения.

Нормальным будет результат расчёта в границах от 0 до 1. В таком случае суммарные долги примерно равны суммарным активам. Идеальным значением является 0. Значение, приближающее в 1, характеризует ситуацию, когда зависимость от кредитов и займов слишком высока. При результате свыше 1, компания должна срочно начать вводить антикризисные меры либо обратиться в суд с заявлением о банкротстве.

Важно регулярно проводить мониторинг этих показателей — как минимум, ежеквартально, а лучше даже ежемесячно.

Коэффициент покрытия задолженности

Другой важный параметр, который покажет, может ли организация погасить задолженности, используя только оборотные средства. Вычисляется путём деления значения оборотных активов на текущие обязательства. У этого показателя нет границ нормативного значения, но чем он выше, тем выше платёжеспособность фирмы. Как правило, хорошим результатом будет число от 1,5 до 2,5.

Степени ликвидности

По степени ликвидности любые товары принято делить на три категории, в которых частному инвестору важно хорошо ориентироваться:

• Высоколиквидные;
• Товары со средней степенью ликвидности;
• Низколиквидные.

Несложно заметить, что наиболее современные и «продвинутые» товары обеспечивают высокую степень ликвидности. Например, биржевые акции, облигации, фьючерсы и опционы, обращение которых происходит в электронном виде, могут быть проданы за долю секунды и с минимальным спредом.  Поэтому финансовые инструменты относятся к высоколиквидным. К другому типу относятся инвестиции, например, в недвижимость, которую сложно купить/продать быстро и одновременно выгодно. Иногда сделка по продаже квартиры, в ожидании подходящего варианта или справедливой цены, тянется годами. Это не зависит от класса недвижимости – жилая или коммерческая: подходящий бизнес-объект, как и покупателя на него, найти не проще, чем в случае с частной квартирой либо домом.

На рынке недвижимости также можно найти различные предложения: высоколиквидные (квартиры эконом класса в хорошем районе) и низколиквидные (нестандартное жилье в неудобном районе).

Конечно, при составлении своего портфеля, частный инвестор может отобрать исключительно высоколиквидные активы. Например, 40% — акции и краткосрочные облигации «голубых фишек» фондового рынка, 30% — валютный депозит в долларах США и 30% вложить в торговлю на форексе. Но любой инвестор знает, что состав портфеля должен учитывать целый набор факторов: потенциальная доходность, уровень риска, отраслевая, валютная диверсификация и многое другое.

Будучи собранным только по признаку ликвидности, такой портфель вряд ли можно назвать сбалансированным. Акции второго и третьего эшелонов часто дают повышенную доходность, поэтому заслуживают внимания. Рубли необходимы как для повседневных трат, так и для валютной диверсификации. Золото, несмотря на свои недостатки, продолжает оставаться интересным активом в пределах весьма небольшой доли в портфеле. Офлайн бизнес обеспечивает баланс между финансовыми инструментами и участием в реальной экономике. Недвижимость (для тех, кто уже может её себе позволить) – реально осязаемый актив, имеющий долгосрочные перспективы.

Степень ликвидности любого актива коррелирует со степенью срочности их реализации. На картинке ниже приведено классическое соотношение между этими двумя потребностями, на примере баланса предприятия. В инвестиционной деятельности действуют примерно та же закономерность, из которой следует, что на коротком горизонте (или если горизонт не определен) следует вкладываться только в высоколиквидные активы.

Ликвидность активов и баланса

Как уже говорилось выше, все активы компании можно расположить по степени снижения ликвидности в следующем порядке:

деньги на счетах и наличные;

банковские и государственные ценные бумаги, акции;

дебиторская задолженность и краткосрочные вложения;

готовая к реализации продукция, а также запасы;

материалы;

оборудование;

недвижимость.

Способность оборотных активов к обращению в наличные средства в короткие сроки обеспечивают платежеспособность предприятия.

изображение с сайта forexaw.com

Ликвидность баланса отражает соотношение имеющихся активов к существующим пассивам, а точнее, можно ли за деньги, которые выручат от продажи имеющегося имущества, рассчитаться по долгам в определенные сроки.

Для этой цели выделяется 4 группы активов:

А1 – способные быть проданными в кратчайшие сроки;

А2 – реализуемые в срок до 12 месяцев;

А3 – остальные оборотные активы;

А4 – необоротные.

Пассивы же при этом группируются в зависимости от сроков их погашения:

П1 –текущие обязательства перед кредиторами, сотрудниками, госбюджетом и т.д., требующие скорейшей выплаты;

П2 –кредиты и займы, сроком до 1 года;

П3 – финансовые обязательства, которые нет необходимости выполнять в текущем году;

П4 –собственный капитал.

Предприятие будет ликвидно при условии, что первые три пункта активов превышают первые три пассивов, а последняя наоборот.

Как повысить ликвидность и платежеспособность

Допустим, все вычисления выполнены и они показывают, что ситуации с ликвидностью и платежеспособностью не слишком благоприятна. Как повысить эти показатели и удержать компанию на рынке? Разберём ключевые антикризисные меры на примере предприятия в сфере производства товаров.

Повышение оборачиваемости и платежеспособности

Увеличение скорости оборота средств, товаров и услуг положительно скажется на финансах компании. Как это сделать? Во-первых, усовершенствовать логистику товародвижения, сократить интервалы между поставками и в то же время уменьшить их объём.

Во-вторых, нужно сократить скопление больших запасов продукции на складе. Возможно, для этого придётся скорректировать производственный план. В-третьих, нужно простимулировать спрос на продукцию, например, провести рекламную кампанию.

В-четвёртых, нужно повысить кассовую дисциплину: не хранить большие объёмы денег в кассе, чаще сдавать выручку в банк и т.д. В-пятых, все свободные денежные средства нужно перечислять в счёт финансовых обязательств, создавать депозиты или покупать на них ценные бумаги.

Увеличение ликвидности

Управление ликвидностью предприятия означает возможность повышения данного показателя при необходимости. Самым надёжным способом повышения ликвидности является уменьшение дебиторской задолженности — то есть, получение от должников средств за уже поставленные товары и оказанные услуги. В дальнейшем сдерживайте рост долгосрочных долгов — они негативно сказываются на ликвидности предприятия.

Хорошей мерой будет увеличение инвестиционной привлекательности компании и выпуск новых акций. Это поможет привлечь в бюджет фирмы новые средства, а также провести модернизацию и реорганизацию. Например, даст ресурсы для совершенствования производства, закупки новых видов сырья, открытия новых цехов, приёма на работу новых специалистов и так далее. Для разработки комплекса мер по повышению ликвидности предприятия разумно привлечь профильного специалиста с экономическим образованием.

Определение ликвидности организации основано на относительных показателях.

Выводы

Анализ платежеспособности позволяет ответить на главный вопрос: достаточно ли у предприятия свободных денежных средств?.

Платежеспособность оценивается в несколько этапов.

Во-первых, анализируется ликвидность баланса, рассчитывается соотношение между активами и пассивами предприятия, чтобы выяснить, может ли предприятие рассчитываться по своим обязательствам с помощью активов.

Анализ ликвидности баланса ООО «Альфа» показал, что предприятие испытывает недостаток в наиболее ликвидных активах, но наблюдается рост текущих активов наравне с сокращением краткосрочных обязательств, т. е. в целом платежеспособность предприятия растет.

Во-вторых, анализируются источники формирования запасов и затрат.

Так, в период с 2013 по 2015 гг. финансовое состояние ООО «Альфа» было неустойчивым, предприятие испытывало недостаток собственных средств и излишек общей величины основных источников формирования запасов, ежегодно увеличивались размеры собственных оборотных средств и запасов.

Но в 2016 г., сократив запасы более чем в 20 раз и увеличив размер собственных средств в 2,5 раза за счет нераспределенной прибыли, предприятие смогло достичь состояния финансовой устойчивости.

В-третьих, анализируется платежеспособность предприятия с помощью относительных показателей.

По результатам такого анализа установлено, что в 2013 г. финансовое состояние ООО «Альфа» было кризисным, предприятие находилось на грани банкротства. Но в период с 2014 по 2016 гг. финансовое состояние улучшалось.

Анализ платежеспособности с помощью финансовых коэффициентов на 2016 г. показал, что предприятие обладает достаточной платежеспособностью, т. е. частично способно наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

И наконец, немаловажно постоянно мониторить показатели платежеспособности. Представленные ранее отчеты помогут оценить возможности предприятия рассчитываться по своим обязательствам в зависимости от поступления платежей и остатков денежных средств на счетах

Такой комплексный анализ позволяет следить за платежеспособностью предприятия в разрезе разных отчетных периодов — день, несколько дней, месяц и год, оперативно и своевременно реагировать на любые изменения.

Версия для печати