Принципы управления денежными потоками

Практическая часть

Вариант 1.  «Анализ и прогнозирование финансовых результатов предприятия»

Финансовый менеджер компании оценивает сбытовую политику, в честности, систему доходов, затрат и финансовых результатов компании. Предстоит сделать заключение о структуре затрат и спрогнозировать возможное изменение прибыли.

1. На основании аналитических данных за отчетный год определить:

• прибыль от реализации;
• налогооблагаемую прибыль;
• рентабельность продаж;
• налог на прибыль, подлежащий перечислению в бюджет;
• НДС, подлежащий перечислению в бюджет.

2. Оценить эффект производственного рычага, рассчитать порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия; интерпретировать полученные результаты.

Таблица 1

Сведения о доходах и затратах компании в отчетном году, тыс. руб.

Планирование денежных потоков предприятия

Одним из этапов управления денежными потоками является этап
планирования. Планирование денежных потоков помогает специалисту
определить источники денежных средств и оценить их использование, а
также выявить ожидаемые денежные потоки, а значит, перспективы роста
организации и ее будущие финансовые потребности.

Основная задача составления плана движения денежных средств
– проверить реальность источников поступления средств и
обоснованность расходов, синхронность их возникновения, определить
возможную потребность в заемных средствах. План движения денежных
средств может быть составлен прямым либо косвенным способом.

Необходимость деления денежных потоков три вида объясняется
ролью каждого и их взаимосвязью. Если основная деятельность призвана
обеспечивать необходимыми денежными средствами все три вида и является
основным источником прибыли, тогда как инвестиционная и финансовая
призваны способствовать развитию основной деятельности и обеспечению ее
дополнительными денежными средствами.

План движения денежных средств составляется на различные
временные интервалы (год, квартал, месяц, декада), на краткосрочную
перспективу он составляется в форме платежного календаря.

Платежный календарь –
это план производственно-финансовой деятельности, в котором календарно
взаимосвязаны все источники денежных поступлений и расходы за
определенный отрезок времени. Он полностью охватывает денежный оборот
предприятия; дает возможность увязать поступления денежных средств и
платежи в наличной и безналичной форме; позволяет обеспечить постоянную
платежеспособность и ликвидность.

В процессе составления платежного календаря решаются следующие задачи:

• организация учета временной стыковки денежных поступлений и
  предстоящих расходов организации;
• формирование информационной базы о движении денежных притоков и оттоков;
• ежедневный учет изменений в информационной базе;
• анализ неплатежей и организация мероприятий по устранению их причин;
• расчет потребности в краткосрочном финансировании;
• расчет временно свободных денежных средств организации;
• анализ финансового рынка с позиции наиболее надежного и
  выгодного размещения временно свободных денежных средств.

Платежный календарь составляется на основе реальной
информационной базы о денежных потоках, в состав которой входят:
договоры с контрагентами; акты сверки расчетов с контрагентами; счета
на оплату продукции; счета-фактуры; банковские документы о поступлении
средств на счета; платежные поручения; графики отгрузки продукции;
графики выплаты заработной платы; состояние расчетов с дебиторами и
кредиторами; законодательно установленные сроки платежей по финансовым
обязательствам перед бюджетом и внебюджетными фондами; внутренние приказы.

Для эффективного составления платежного календаря необходимо
контролировать информацию об остатках денежных средств на банковских
счетах, израсходованных средствах, средних остатках за день, состоянии
рыночных ценных бумаг организации, планируемых поступлениях и выплатах
на предстоящий период.

Организация казначейства на предприятии

Пандемия стала стресс-тестом для бизнеса

В период кризиса топ-менеджменту особенно важно видеть разницу между денежными потоками и прибылью, так как может сложиться ситуация, что прибыль есть, а денег нет

Что происходит с бизнесом во время кризиса? Сокращение спроса, снижение платёжеспособности клиентов, резкая просадка рынков и, соответственно, денежного потока

В такой ситуации компании начинают задумываться о сокращении статей затрат, чтобы получить небольшую «подушку безопасности», но здесь важно понимать, что излишняя экономия может нанести вред бизнесу, как пример резкое падение продаж из-за производства товара низкого качества, по причине смены поставщиков материалов по более низкой цене. На первый план в данной ситуации должна выходить задача по управлению денежным потоком для формирования «запаса прочности» в условиях экономической нестабильности

Важно, чтобы поток был плюсовой и денежные средства поступали регулярно, мы говорим не только о размере денег на счетах, но и другом капитале, который может находиться в:

• товарных запасах на складах;
• дебиторской задолженности;
• в недвижимости и других активах.

Чтобы обеспечить бизнес источниками денежных средств, рекомендуем сосредоточиться на управлении денежным потоком в следующих направлениях:

• Ежедневное управление деньгами;
• Регулярный мониторинг затрат, устранение статей расходов, которые могут привести к банкротству фирмы;
• Управление товарными запасами;
• Проработка дебиторской задолженности;
• Выбор банка и работа с ним;
• Пересмотр инвестиционной и финансовой деятельности.

ИДЕЯ КОРОТКО

Чтобы выжить во время кризиса, компании должны перенести фокус внимания на управление денежными средствами.

ИЗМЕНЕНИЕ ПОВЕДЕНИЯ

Контроль обязательств по договорам

Необходимо прогнозировать поступления и выплаты, чтобы не допустить кассовых разрывов и издержек за неисполнение обязательств.

Работа с дебиторской задолженностью

Установить в учетной системе 1С автозапрет на отгрузку клиентам с дебиторской задолженностью (как это сделать подскажут наши специалисты).

Согласование платежей

В режиме «самоизоляции» процессы согласования платежей могут быть затруднены.

СТРАТЕГИЧЕСКИЙ ОТВЕТ

Важно найти инструмент для

контроля обязательств по договорам

отслеживания вероятности кассовых разрывов

ускорения процессов согласования платежей

предотвращения несогласованных выплат и т.д.
Excel не подойдет тем, кто хочет быстро получить и проанализировать информацию в разных разрезах.

Для решения задач оперативного планирования и управления денежными потоками, контроля использования денежных средств многие компании выделяют в структуре финансовой службы подразделения Казначейства.

Казначейство помогает сохранить баланс между поддержанием текущей платежеспособности и получением дополнительной прибыли от использования свободных денежных средств.

Задачи, решаемые автоматизацией казначейства:

• эффективность системы планирования и контроля финансовых потоков;
• обеспечение контроля лимитов по бюджетам, простота контроля исполнения бюджетов и платёжного календаря;
• расстановка приоритетов, очередности платежей, крайних сроков оплаты;
• оперативное отслеживание план-факта по платежам;
• оперативная информация о движении и остатках денежных средств на счетах и в кассах предприятия в различных разрезах;
• оперативное отслеживание этапов прохождения заявок на оплату;
• увеличение скорости прохождения платежей;
• снижение коммуникативных издержек;
• формирование платежного календаря, реестра платежей и отчётов в любых форматах, удобных руководству;
• единая информационная система для бухгалтерского и управленческого учёта.

Эффективно управлять денежными потоками Вам помогут типовые программы 1С, таких как 1С:Управление торговлей, 1С:УНФ, 1С:Комплексная автоматизация, 1С:ERP, а также специализированное решение БИТ.ФИНАНС.

Наверняка у вас уже стоит одно из таких решений. Звоните, наши специалисты помогут вам настроить необходимые отчеты и провести обучение по планированию движения денежных средств.

Список литературы

1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2 издание. – К.: 2004, Ника-Центр, 2004. – 656 с.
2. Шуляк, П. Н. Финансы: учеб. пособие (с применение структурно-логических схем)/ П. Н. Шуляк, Н. П. Белотелова. — М.: Дашков и К, 2002. -750с.
3. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник /Г.В. Савицкая. – 12-е изд., испр. И доп. – М.: Новое знание, 2006.- 679с. – (Экономическое образование).
4. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. ­ М.: Финансы и статистика, 2002. — 775с.3,

1. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П. Финансовый менеджмент: Учебник – М.: «ООО «Издательство Элит» , 2005. – 560 с.
2. Н.Б. Ермасова Финансовый менеджмент: Конспект лекций. – 2 издание.
3. Карасева И. М. Финансовый менеджмент: учеб, пособие по специализации «Менеджмент орг.» / И.М. Карасева, М.А. Ревякина; под ред. Ю.П. Анискина. — Москва: Омега-Л, 2006. — 335 с. ил., табл. — (Высшая школа менеджмента).
4. Финансовый менеджмент: учеб. для студ. вузов, обуч. по спец. «Менеджмент»/ Ред. А. М. Ковалева. — М.: ИНФРА — М. 2004. — 563с.
5. Костырко Р.А. Финансовый анализ: Учебное пособие. – Х.: Фактор, 2007. – 784 с.
6. Финансовый менеджмент: Практикум: Учеб. пособие для студ. вузов, обуч. по эконом, спец./Л. А. Бурмистрова, Е. Ветрова, О. А. Жеволюкова, А. Н. Жилкина; Ред. Н. Ф. Самсонов. М.: ЮНИТИ,

Похожие работы

• Управление и прогнозирование денежных потоков организации
• Управление денежными потоками предприятия (на примере ООО «НЭТТРЭЙДЕР»)
• Управление денежными потоками (ОАО «РОСТЕЛЕКОМ»)
• Управление денежными потоками предприятия и их прогнозирование
• Управление денежными потоками предприятия (на примере ОАО «Ивхимпром»)
• Управление денежными потоками организаций и их прогнозирование
• Управление и прогнозирование денежных потоков организации
• Управление денежными потоками организаций и их прогнозирование (вариант 4)
• Управление денежными потоками на предприятии (на примере ОАО «ВТЗ»)
• Управление денежными потоками предприятия (на примере ОАО «Нефтекамский гормолзавод»)
• Управление и прогнозирование денежных потоков организации

Помощь в написании работ

Подробнее

Приоритет платежей

На практике нередко возникает ситуация, когда план поступлений не выполняется, а план расходования денежных средств исполняется в полном объеме, соответственно общая сумма заявок на оплату превышает реальное поступление денежных средств. Чтобы избежать кассовых разрывов, целесообразно ранжировать все платежи по степени их приоритетности или значимости. Статьи с наиболее высоким приоритетом оплачиваются в обязательном порядке, статьи с пониженным приоритетом – при выполнении дополнительных условий. Например, заявки на оплату задолженности перед основными поставщиками продукции, налогов и др. оплачиваются в первую очередь, тогда как расходы на обучение, модернизацию оргтехники финансируются при выполнении плана продаж не менее чем на 90% (см. “Пример регламента определения приоритета платежей торговой компании”).

По мнению Антона Ходарева, финансового директора компании “Сапсан”,в условиях нехватки денежных средств в первую очередь должны осуществляться выплаты по тем обязательствам, нарушение которых приведет к наибольшим финансовым потерям (выраженным в пенях и штрафах, простоях производства и др.).

Казначейство и учет денежных средств в 1С: Управление торговлей, редакция 3.4

1С:Комплексная автоматизация имеет похожий функционал, но более расширенные настройки.

Настройка учета заявок на расходование ДС

Путь: Подсистема НСИ и Администрирование >> Настройка НСИ и разделов >> Казначейство и взаиморасчеты

Подсистема «Казначейство»

Документ «Заявка на расходование ДС»

Для регистрации намерений по расходованию ДС предусмотрен документ Заявка на расходование денежных средств. Характер и назначение планируемого списания определяются предопределенными видами операций документа.

Использование заявок на расходование ДС позволяет:

• отразить потребность на денежные средства со стороны подразделений;
• спланировать расход ДС, сформировать платежный календарь;
• предотвратить несогласованные выплаты денег;
• проконтролировать объем допустимых к расходу денежных средств.

Платежный календарь

Расчет оптимального остатка денежных средств

Денежные средства как вид оборотных активов характеризуются некоторыми признаками:

рутинностью – денежные средства используются для
погашения текущих финансовых обязательств, поэтому между входящими и
исходящими денежными потоками всегда существует разрыв во времени

В
результате предприятие вынуждено постоянно накапливать свободные
денежные средства на расчетном счете в банке;
предосторожностью – деятельность предприятия не
носит жестко регламентированного характера, поэтому денежная наличность
необходима для покрытия непредвиденных платежей. В этих целях
целесообразно создавать страховой запас денежной наличности;
спекулятивностью – денежные средства необходимы
по спекулятивным соображениям, так как постоянно существует малая
вероятность того, что неожиданно появится возможность для выгодного инвестирования.

Однако сами по себе денежные средства являются бесприбыльным
активом, поэтому главная цель политики управления денежными потоками
– поддержание их на минимально необходимом уровне,
достаточном для осуществления эффективной финансово-хозяйственной
деятельности организации, в том числе:

• своевременной оплаты счетов поставщиков, позволяющей
  воспользоваться предоставляемыми ими скидками с цены товара;
• поддержания постоянной кредитоспособности;
• оплаты непредвиденных расходов, возникающих в процессе
  хозяйственной деятельности предприятия.

Как было отмечено выше, при наличии на расчетном счете большой
денежной массы у предприятия возникают издержки упущенных возможностей
(отказ от участия в каком-либо инвестиционном проекте). При минимальном
запасе денежных средств возникают издержки по пополнению этого запаса,
так называемые издержки содержания (коммерческие расходы, обусловленные
куплей-продажей ценных бумаг, или проценты и другие расходы, связанные
с привлечением займа для пополнения остатка денежных средств). Поэтому,
решая проблему оптимизации остатка денег на расчетном счете,
целесообразно учитывать два взаимоисключающих обстоятельства:
поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной
прибыли от вложения свободных денежных средств.

Существует несколько основных методов расчета оптимального
остатка денежных средств: математические модели Баумоля-Тобина, Миллера-Орра, Стоуна и др.

Важным этапом управления денежными потоками является анализ коэффициентов,
рассчитанных на основе показателей движения денежных средств.
Аналитиками предложено достаточно много коэффициентов, раскрывающих
связь денежных потоков со статьями баланса и отчета о прибылях и
убытках и характеризующих финансовую устойчивость, платежеспособность и
рентабельность компаний. Многие из этих коэффициентов аналогичны
показателям, рассчитываемым с использованием показателей прибыли или выручки.

Эффективность работы предприятия полностью зависит от
организации системы управления денежными потоками. Данная система
создается для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических
планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой
устойчивости, более рационального использования его активов и
источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование
хозяйственной деятельности.

Главная роль в управлении денежными потоками отводится
обеспечению их сбалансированности по видам, объемам, временным
интервалам и другим существенным характеристикам.

Важность и значение управления денежными потоками на
предприятии трудно переоценить, поскольку от его качества и
эффективности зависит не только устойчивость предприятия в конкретный
период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению
финансового успеха на долгую перспективу

1. Бертонеш М,. Найт Р. Управление денежными потоками — СПб.: Питер, 2004.
2. Быкова Е.В. Показатели денежного потока в оценке финансовой устойчивости предприятия. // Финансы. — №2, 2000.
3. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. – М.: ЮНИТИ,.2005.
4. Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и
   рентабельностью: учебно-практическое пособие — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007.
5. Романовский М.В., Вострокнутова А.И. Корпоративные финансы: Учебник для вузов -Спб.:Питер, 2011.