Рентабельность производственных фондов: что показывает и как рассчитать

Фактор Du Pont

Показатели рентабельности капитала являются главнейшими в системе критериев оценки деятельности фирмы. Поэтому понятно стремление управлять базовыми факторами, влияющими на значения этих индикаторов. Одним из наиболее распространённых подходов к выявлению факторов реализован в известной факторной модели “Дюпон”. Назначение модели — идентифицировать факторы, определяющие эффективность предприятия, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости. 

Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Из данной формулы видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, ресурсоотдачи и структуры источников средств, авансированных в данное предприятие. Значимость этих факторов объясняется тем, что они обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его статику и динамику и, в частности, бухгалтерскую отчетность. Каждому из этих факторов присуща отраслевая специфика как по уровню значимости, так и по тенденциям изменения. Поэтому по отраслевой специфике желательно знать аналитику. 

Например, показатель ресурсоотдачи может иметь невысокое значение в высокотехнологичны отраслях, которые отличаются капиталоемкостью. А вот показатель рентабельности хозяйственной деятельности в них будет относительно высоким. Высокое значение коэффициента финансовой зависимости могут позволить себе предприятия, имеющие стабильное и прогнозируемое поступление денег за свою продукцию. Тоже самое касается и предприятий, имеющих большую долю ликвидных активов (например, точки сбыта, торговли, банки и т.д.).

Таким образом, в зависимости от отрасли и специфики финансово-хозяйственных условий, сложившихся на предприятии — оно может делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности собственного капитала. 

Расширение факторов анализа

В процессе факторного анализа можно вводить такие существенные факторы, как операционная прибыль, проценты, выплачиваемые за пользование заемным капиталом, налоговая нагрузка и т.д. При этом приобретаются дополнительные возможности для финансового анализа. 

В общем случае, чистая прибыль представляет собой разность налогооблагаемой прибыли и величины уплаченного налога на прибыль. Налогооблагаемая прибыль может быть представлена как разность операционной прибыли и суммы процентов, начисленных за пользование заемным капиталом. 

Принимая во внимания изложенные замечания, преобразуем рентабельность собственного капитала в пятифакторную модель. 

• Коэффициент посленалогового удержания прибыли (Tax Reten­tion Rate) — характеризует долю чистой прибыли, остающейся в распоряжении компании после начисления и уплаты налога на прибыль и прочих обязательных платежей из прибыли.
• Операционная рентабельность продаж (Oper­atig Prof­it Mar­gin) — показывает долю операционной прибыли в выручке от продажи реализованной продукции: уровень этого показателя проявляется в виде политики в отношении затрат. Рост рентабельности продаж способствует росту ROE. 
• Ресурсоотдача или оборачиваемость средств, вложенных в активы (Total Asset Turnover) — характеризует эффективность использования активов. Чем существеннее отдача с денежных средств, инвестированных в активы, тем выше рентабельность. 
• Уровень процентных расходов на рубль активов (Inter­est Expense on Assets) — величина постоянных затрат на рубль, вложенный в активы фирмы. Чем больше эта величина, тем ниже рентабельность. 
• Коэффициент концентрации собственного капитала (Equi­ty Con­cen­tra­tion Rate) — характеристика структуры источников финансирования. Снижение данного фактора способствует росту рентабельности. 

МЕСТО ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ В ФИНАНСОВОМ АНАЛИЗЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

Оценка рентабельности — одно из направлений финансового анализа деятельности предприятия. Набор направлений финансового анализа и очередность их проведения зависят от целей анализа. В любом случае финансовый анализ — это расчет и анализ комплекса финансовых показателей (коэффициентов), интерпретация и подготовка выводов о финансовом состоянии компании.

Существуют разные подходы к классификации направлений финансового анализа, однако наиболее часто финансовые показатели рассчитывают по следующим блокам (рис. 1).

Финансовый анализ могут проводить как внутренние пользователи (менеджеры предприятия), так и внешние (кредиторы, инвесторы, контрагенты и т. д.). Данный анализ проводят на основе открытой финансовой отчетности.

Руководство предприятия оценивает финансовое состояние, чтобы определить ключевые проблемы и найти пути их решения для повышения эффективности функционирования компании и роста ее стоимости.

Внешние пользователи анализируют финансовую отчетность конкретного предприятия, чтобы сравнить его показатели с нормативными или показателями альтернативного предприятия (например, при выборе объекта для инвестиций).

Финансовый анализ по каждому направлению можно проводить с разным набором показателей и разной степенью детализации. Так, анализ рентабельности можно провести в целом по предприятию в разрезе различных аналитик: номенклатуре или виду номенклатуры, подразделению компании, региону и др.

Основные понятия: рентабельность и средства

На предприятии название основных средств получили ресурсы, которые стали неотъемлемой частью производства. Главная отличительная черта – сохранение первоначальной производственной формы. Без этих средств предприятие не сможет вести основную деятельность. Срок использования основных средств обычно составляет больше одного года. Стоимость основных средств снижается, поскольку они сами подвергаются износу. Амортизация позволяет перенести такие траты на себестоимость.

Список основных средств состоит из:

Рентабельность

• многолетних насаждений
• скота
• инвентаря, используемого в хозяйстве
• инвентаря и принадлежностей, применяемых в производственном процессе
• инструмента. Исключение – вещи со специальным назначением
• транспортных средств
• оборудования с машинами
• передаточных механизмов
• внутрихозяйственных трасс
• сооружений
• зданий

Существуют различные признаки, по которым проводится классификация основных средств. Когда рассчитывается рентабельность, за основу специалистами берутся основные производственные фонды или ОПФ. Это и есть обозначение того, что принимает участие в производственном процессе.

Социальная сфера обслуживается непроизводственными средствами, числящимися на балансе у предприятия.

В любых активах именно ОПФ занимают наибольшую долю. Особенно это касается тяжелой промышленности.

Для расчета рентабельности прибыль соотносят с активами, капиталом и выручкой. Этот показатель часто имеет процентное выражение.

Для владельцев бизнеса расчет рентабельности позволяет показать, какими доходами оборачивается каждый рубль, ставший вложением. Если провести динамическое сравнение, будет легче определить производства с убытком, активы с низкой рентабельностью. Это облегчает определение резервов для повышения основных показателей.

МЕТОДЫ ПЛАНИРОВАНИЯ ВЫРУЧКИ

Общая сумма выручки от основной деятельности включает в себя выручку от реализации продукции, работ и услуг промышленного и непромышленного характера.

Чтобы определить выручку от реализации продукции, нужно знать объем реализации продукции в действующих ценах без НДС, акцизов, торговых, сбытовых скидок и экспортных тарифов для экспортируемой продукции.

Существует два метода определения плановой выручки:

• метод прямого счета;
• расчетный метод.

Метод прямого счета

Данный метод основан на гарантированном спросе. Базируется на том, что весь объем произведенной продукции рассчитывают на предварительно оформленный пакет заказов на предстоящий финансовый год (на основе договоров и заявок от заказчиков).

Такой способ планирования выручки наиболее достоверный, так как план выпуска и объем реализации продукции заранее увязаны с потребительским спросом, известны необходимый ассортимент и структура выпуска, установлены соответствующие цены. Здесь большое значение имеет уровень разработки номенклатуры продукции по видам, маркам, сортам, согласование с заказчиками их объема и цен на планируемый период.

Суть метода: по каждому виду изделий подсчитывают объем реализации в отпускных ценах, а затем результаты складывают. В данном случае выручку от реализации (В) можно определить по следующей формуле:

В = Р × Ц,

где Р — объем сопоставимой реализованной продукции;

Ц — цена единицы реализованной продукции.

Расчетный метод

Расчетный метод применяют в условиях неопределенности спроса на производимую предприятием продукцию. Основа метода — объем реализуемой продукции, корректируемый на входные и выходные остатки.

При использовании расчетного метода плановый размер выручки от реализации определяют исходя из величины ожидаемых остатков нереализованной продукции на начало и конец планового периода, а также из величины прогнозируемого выпуска товарной продукции в плановом периоде.

Поскольку в том или ином периоде произведенная товарная продукция реализуется не полностью, при планировании выручки от продаж учитывают объемы переходящих остатков на начало и конец планового периода, в результате чего планируемый объем реализации определяют по следующей формуле:

В_пл = О_н + ТП – О_к,

где В_пл — планируемая выручка от реализации продукции;

О_н — переходящие остатки на начало периода;

ТП — товарная продукция;

О_к — переходящие остатки на конец периода.

Рассчитаем выручку от реализации продукции (табл. 1).

Важный момент: расчет плановой величины выручки зависит от метода ее учета.

Определение плановой величины выручки по методу отгрузки и кассовому методу

При планировании выручки по отгрузке нереализованной считается только готовая продукция на складе на начало и конец планируемого периода. Величину выручки от реализации продукции по методу отгрузки в плановых финансовых расчетах можно определить по следующей формуле:

В_пл = Т_пл + О1 + О2,

где В_пл — плановая величина выручки от реализации;

Т_пл — величина прогнозируемого выпуска товарной продукции в плановом периоде;

О1 — изменение остатков готовой продукции на складе на конец планируемого периода по сравнению с началом в отпускных ценах;

О2 — изменение остатков товаров отгруженных на конец планируемого периода по сравнению с началом в отпускных ценах.

Если рассматривать кассовый метод планирования выручки, ожидаемые остатки нереализованной продукции на начало планируемого периода состоят из:

• готовой продукции на складе;
• товаров отгруженных, срок оплаты которых не наступил;
• товаров отгруженных, но не оплаченных в срок покупателями;
• товаров, находящихся на ответственном хранении у покупателей.

В составе остатков нереализованной продукции на конец планируемого периода учитывают:

• готовую продукцию на складе;
• отгруженные товары, срок оплаты которых не наступил.

При планировании остатков готовой продукции на начало планового периода предприятие не имеет исчерпывающих данных о фактической величине остатков, поэтому в расчет принимают ожидаемые остатки нереализованной продукции.

Стоимость остатков рассчитывают с помощью коэффициента пересчета, который представляет собой частное от деления объема продукции в ценах отчетного периода на производственную себестоимость продукции этого периода.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ

Цены реализации в плановом периоде определяют на основе цен базового периода, которые корректируют на предполагаемые изменения в плановом периоде, в том числе с учетом спроса и предложения.

Показатели рентабельности предприятия

В зависимости от того, с чем сравнивать показатель прибыли, можно выделить три группы показателей для анализа рентабельности предприятия: 

1. рентабельность капитала;
2. рентабельность продаж;
3. рентабельность производства. 

1. Рентабельность капитала 

• рентабельность совокупного капитала. 
• рентабельность собственного капитала;

Рентабельность совокупного капитала рассчитывается при помощи следующей формулы:

Rroa = Прибыль до налогообложения / Всего источников средств

Этот показатель наиболее интересен инвесторам.

Для расчета рентабельности собственного капитала использую формулу:

Rroe = Чистая прибыль / Собственный капитал

Данный коэффициент демонстрирует прибыль от каждой инвестированной собственниками капитала денежной единицы. Он является базовым коэффициентом, характеризующим эффективность вложений в какую-либо деятельность. 

2. Рентабельность продаж 

При необходимости анализа рентабельности продаж на основании выручки от реализации и показателей прибыли, рассчитывается рентабельность по отдельным видам продукта или всем его видам в целом. 

• валовая рентабельность реализованного продукта;
• операционная рентабельность реализованного продукта;
• чистая рентабельность реализованного продукта. 

Расчет валовой рентабельности реализованного продукта осуществляется таким образом: 

Rgpm = Валовая прибыль / Выручка от реализации

Показатель валовой прибыли отражает эффективность производственной деятельности и эффективность политики ценообразования предприятия. 

Для расчета операционной рентабельности реализованного продукта используют следующую формулу: 

Roim = Операционная прибыль / Выручка от реализации

Операционная прибыль – это прибыль, которая остается после вычитания из валовой прибыли административных расходов, расходов на сбыт и прочие операционные издержки. 

Чистая рентабельность реализованного продукта:

Rnpm = Чистая прибыль / Выручка от реализации

Если на протяжении какого-либо периода времени показатель операционной рентабельности неизменен при одновременном снижении показателя чистой рентабельности, то это может свидетельствовать о возрастании расходов и получении убытков от участия в капитале других предприятий, либо об увеличении суммы выплат налоговых платежей. Данный коэффициент демонстрирует полное влияние финансирования предприятия и структуры капитала на его рентабельность. 

3. Рентабельность производства

• валовая рентабельность производства.
• чистая рентабельность производства; 

Эти показатели отражают прибыль предприятия с каждого рубля, затраченного им на производство продукта. 

Для расчета валовой рентабельности производства применяют следующую формулу:

Rпв = Валовая прибыль / Себестоимость продукции

Показывает, сколько рублей валовой прибыли приходится на рубль затрат, которые формируют себестоимость реализованного продукта. 

Чистую рентабельность производства:

Rпч = Чистая прибыль / Себестоимость продукции

Отражает, сколько рублей чистой прибыли приходится на рубль реализованного продукта. 

В отношении всех вышеуказанных показателей желаемой является положительная динамика. 

В процессе анализа рентабельности предприятия следует изучить динамику всех рассмотренных показателей, а также сравнить их со значениями аналогичных показателей конкурентов и по отрасли в целом.

Для повышения рентабельности необходимо постоянно следить за ситуацией дел на предприятии, не забывая оперативно внедрять современные технологии организации и оптимизации производства, сокращать затраты. Подробнее о российском и мировом опыте можно узнать в Альманахе «Управление производством».

Другой термин: анализ сильных и слабых сторон организации.

Расчет рентабельности основных средств

Рентабельность часто путают с доходностью или прибыльностью, и, хотя понятия эти по смыслу близки, различаются они существенно. Уже на этапе приобретения прогрессивного оборудования, тратясь на его доставку, монтаж и наладку, владелец предприятия рассчитывает на полезный эффект. Каждая закупка производится на основе предварительных расчётов, в которых учитываются плановые показатели рентабельности, фондоотдачи и фондоёмкости.

Фондоотдача – это соотношение количества произведенного продукта к сумме стоимости основных производственных фондов.

ФО = ВВ / ОФ

Где: ФО – Фондоотдача; ВВ – Валовый выпуск; ОФ – стоимость основных фондов.

Последний показатель берётся, как правило, в среднегодовом значении. Об этом будет рассказано позже.

Пример – автоматизированная линия, за которую завод уплатил $10 млн, производит 5 тысяч автомобилей в год. Каждый доллар, потраченный на основные фонды, «производит» 0,0005 (пять десятитысячных) одного автомобиля.

Чтобы произвести одну машину, нужно использовать основные фонды, стоящие $2 тыс.

Рентабельность использования основных средств, в отличие от вышеперечисленных экономических критериев, оперирующих абсолютными величинами – коэффициент относительный. Он показывает, какую долю от вложенных в ОФ средств составляет прибыль:

РОС = ПГ / ОС

Где: РОС – Рентабельность основных средств (всех); ПГ – Прибыль годовая; ОС – Стоимость основных фондов.

С виду всё выглядит очень просто, но для того, чтобы получить объективный результат, бухгалтерии следует потрудиться, изыскивая информацию, которую требует формула, по балансу.

Как рассчитать рентабельность основных фондов

Заполняется формула по балансу предприятия или исходя из данных текущего бухгалтерского учёта: ПГ (прибыль годовая) берётся из ст. 2400 «Чистая прибыль (убыток)» баланса или сальдо сч. 99 («Прибыли и убытки»). Этот источник регламентирован приказами 66н и 94н Минфина РФ.

Со стоимостью основных фондов (ОФ) сложностей несколько больше.

Среднегодовая стоимость ОФ считается как среднее арифметическое значений на начало и конец анализируемого периода:

Где: ОФ – Среднегодовая стоимость основных фондов; ОСн – Стоимость основный фондов на начало года; ОСк – То же, по состоянию на конец года.

При этом следует оперировать остаточными стоимостями (минус амортизация).

В качестве источника информации можно использовать:

• Сальдо сч. 01 «Основные средства». Там стоимости указаны с учётом амортизации (Приказ МФ РФ № 94н).
• Ст. 1050 баланса предприятия (на начало и конец года);
• Бухгалтерскую книгу «Ведомость амортизации ОС». Этот метод является наиболее точным, но требует больших трудозатрат. Расчёт производится по формуле:

ОС = ОСн + ОСвв х (N/12) – ОСвыв х (12-N)/12

Где: ОС – Среднегодовая стоимость основных фондов; ОСн – Начальная стоимость основных фондов; ОСвв – Стоимость вновь введенных ОФ; N – Количество месяцев, в течение которых эксплуатировалось каждое введенное и выбывшее основное средство в анализируемом году; ОСвыв – Стоимость выведенных из эксплуатации ОФ;

Точность последнего метода не вызывает сомнений. Среднеарифметическая цифра не учитывает даты введения оборудования, порой очень дорогого и производительного. Впрочем, в большинстве случаев применяются упрощённые формы расчёта рентабельности основных фондов, и по своей достоверности, как правило, результаты вполне приемлемы.

Рентабельность производственных фондов

Глубокий анализ эффективности основных фондов предполагает выделение из их числа оборудования, непосредственно участвующего в производственном процессе. Чтобы понять экономический смысл этого действия, следует вспомнить признаки основных фондов предприятия, а именно:

• Многократное участие в процессе производства;
• Сохранение натуральной формы в течение длительного времени;
• Постепенная изнашиваемость;
• Перенос стоимости на производимую продукцию;
• Срок службы – год и дольше;
• Стоимость – сто минимальных зарплат и более.

Многие объекты, являющиеся собственностью крупного предприятия (например, служебные автомобили руководителей или ведомственные детские сады) непосредственной прибыли не приносят, а напротив, требуют эксплуатационных затрат.

Для расчёта рентабельности продуктивных активов используется практически та же формула. По балансу определяется стоимость ОПФ, для чего используются данные аналитического учёта

Выделение непосредственных производственных активов (машин, оборудования, автоматических линий и пр.) важно и для определения других показателей, характеризующих эффективность предприятия, в частности, фондовооружённости (стоимость ОПФ, делённая на количество персонала)

Рентабельность производственных фондов определяется отношением полученной прибыли к стоимости ОПФ:

РПФ = П / ОПФ

Где: РПФ – Рентабельность производственных фондов; П — Чистая прибыль или убыток за год; ОПФ – Среднегодовая стоимость средств производства, относящихся к основным фондам предприятия.

Расчёт ОПФ производится по тем же методикам, что приведены выше для среднегодовых значений ОС, но с использованием данных аналитического учёта только продуктивных активов.

Рентабельность основных фондов: формула

Значение рентабельности вычисляют по формуле:

Рос = П / Сос х 100, где Рос – рентабельность основных фондов, П – прибыль за год, Сос – средняя годовая стоимость ОС.

Показателем прибыли в формуле может служить чистая прибыль (указывается в строке 2400 отчета о финансовых результатах или соответствует кредитовому обороту сч. 99), а также прибыль валовая (стр. 2100) или прибыль от продаж (стр. 2200 ОФР).

Средняя стоимость ОС может быть рассчитана несколькими способами, которые зависят от степени требующейся точности результата. Наиболее простым, а потому не самым точным является расчет средней стоимости ОС по данным строки 1150 бухгалтерского баланса. При необходимости в расчете используют не остаточную стоимость ОС, а первоначальную или восстановительную (дебетовое сальдо сч. 01).